本週(19/2 - 23/2)沽空推介–匯豐控股(5.HK)

上週回顧         

上週推介沽空新鴻基地產(16.HK)，建議於$135左右沽空，$120左右平倉買入獲利，但股價於2月5日只高見$131.9，未能成功沽空。

基本因素

匯控於新年假期後(2月20日)公布去年全年業績，去年經調整除稅前利潤209.9億美元，按年增長10.9%，稍遜市場預期。列賬基準除稅前利潤171.67億美元，較2016年同期之71.12億美元增逾1.4倍，同樣稍低於市場預期。列賬純利96.83億美元，較2016年同期之12.99億美元大增6.5倍。每股普通股基本盈利0.48美元。

高盛隨即發表研究報告，指匯控2017年第四季核心稅前溢利較該行及市場預期低4%及8%，主要由於利率交易環境較弱，以及旗下兩家歐洲公司減值損失所致。匯豐普通股權一級比率14.5%，按季跌10個基點，略好過預期，不過，公司沒有宣布進一步回購計畫。高盛指，匯控管理層預期今年上半年發行50-70億美元額外一級資本債，而法例規定期內禁止回購，管理層仍然致力以回購作為管理資本狀況的工具。該行預期，該股交易將走弱，以反映業績遜預期及沒有回購公布，並將2018至2020年每股盈利預測下調1-2%

技術走勢

股價於今年1月中附近見近期高位(1月18日高見$86)，其後遇阻力回落，股價最近低見2月9日$77.90。如欲借貨沽空者，可吼$85左右水平沽空，$78左右平倉買入獲利，獲取約8.24%利潤。另外，投資者亦需要放止蝕位於$86。