期權攻略

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汇丰 期权策略

2020年10月28日 星期三 观看次数5531

汇丰,可以说是经过了最辉煌的时刻,现在竟然会沦落到如此的田地,我相信好多人几年前也不会像想到汇丰会跌到$30以下。但在现在的情况下,我们又能有什麽准备。

 

派息

汇丰在昨天27号发布了季绩,可以说是充满了惊喜,更是让很多投资者看到了一些希望。在派息上面,官方也宣布了会有大机会恢复一年一次的派息,虽然之前一年可以派四次息,但其实在这样的一个田地,对於投资者已经是大增信心,当然派一次好过一次都不派。其实这次汇丰是藉着这次机会向公众表达了一个讯息,就是不是他们不想派,而是监管机构不给派。现在英国的监管机构可以说是开了绿灯。其实如果细心察看,我们可以发现其实汇丰是没有较大的投资者,最大的事平保,所以很多投资者对於息率的供求是很大的。英国的方面,很多的报导也说过如果汇丰要恢复派息,一级资本市场的比例至少需要去到13%,而现在其实已经早早超过此水平。

 

业绩

汇丰在昨天也发布了季度的季税前获利。第三季为31亿美元,相对於第二季度的48亿美元下跌了大概35%。但其实这样的一个结果已经是高过很多的大行预期,市场上面的态度也是属於正面的。更加值得一提的是预计的坏账与损失。季度的坏账损失为差不多为8亿,相比上一季度的坏账(30亿以上)有所减少。这会是市场上大家都期待着的消息,代表着市场的最坏时段已经过去了,经济也开始复苏了,加上汇丰全球的裁员,对於公司本身也有消减成本的作用。

 

长线分析

现在股价虽然说是有一段的升幅,但如果长线来说,其实不定的因素还有很多。汇丰到底还能不能持续盈利,加上最近的低息环境,暂时还看不见短期内可以回升的迹象,这个在将来的一段时间可能会使局限汇丰派息的因素。另外一件可以跟大家说以下的就是汇丰身为一家国际性银行的地位。汇丰,可以说是一家英国银行。而在国际性的一些问题下也会受到影响。中美的关系持续的恶化,也挑战到了汇丰的地位。汇丰需要跟英国的监管局,中方的监管局以及国际上面的监管局做交道,如果中美关系持续的恶化,可能会影响汇丰在国际上面的运作。再有的是英国脱欧的方案,到底英国能不能在12月正式脱欧,现在还有这个疑问存在,如果能够顺利脱欧,这对於汇丰也会意味着什麽?最後还有的就是美国过的经济刺激方案,而这会对全球的经济有影响,但美国那边迟迟没有商讨好,增加更多的不定因素。

 

重组方案

外界也有预测,2月业绩发布的时候,也会顺势提供重组的方案,也考虑到会不会把亚洲的业务分拆出来。如果分拆了出来最主要看的也是派息的方面,这样就不需要跟英国的金管局做交代,派息上面也许可以恢复以前的频率。但我们反过来看一看,如果以整个汇丰来看,亚洲的业务是不赚钱,反而欧洲的业务开始从亏转盈。以报告中来看,税前收入为30亿,而其实亚洲的业务收入是已经占了一大部分,如果真的分拆出来,汇丰总的业务,或者其他业务能不能跑出成绩

 

基本看法

报告有惊喜而基本因素也抱有正面的态度,但基於未来一段时间的不定因素过多,公司本身的状况不算稳定,相信需要进一步的利好消息或方案来推高股价。股价本身上看有空间,但上方蟹货阻力大,还要等进一步的消息。

进取的投资者可以目标上方的100天线:$34.32

如果股价能在近期靠稳有机会站在50天线上面:$31.94

如果股价跌穿50天线,很大机会靠稳之前徘徊的位置:$30

 

 

期权策略

其实说了那麽多,简单概括就是现在买入汇丰可能太多的赌博成分,短期内可能会有升幅,但要在继续往上走就需要在进一步的消息。

 

反而在这种得情况下一些投资工具比如期权可能会更加适合这样的情况。所以,基本层面上我们会看短期的较短升幅,但上望的目标价不会设太远。这种情况下可能短仓的期权会更加合适,会推荐做短仓的认沽期权。就算短期内升的不会太多,我们开仓时也能够收取期权金,就算当股价真的往下跌,我们依旧能持着正股,目标短期的波幅,或者期待着2月时公布的业绩。

以这样的思路,我们可以推荐沽出11月$32的认沽期权

11月$32的认沽期权:开仓时收取$0.94(每股);$376(每张)

假如价格跌穿$32,将会可能以$32接货。

期貨及期權交易的風險聲明
買賣期貨合約或期權的虧蝕風險可以極大。在若干情況下,你所蒙受的虧蝕可能會超過最初存入的保證金數額。即使你設定了備用指示,例如「止蝕」或「限價」等指示,亦未必能夠避免損失。市場情況可能使該等指示無法執行。你可能會在短時間內被要求存入額外的保證金。假如未能在指定的時間內提供所需數額,你的未平倉合約可能會被平倉。然而,你仍然要對你的帳戶內任何因此而出現的短欠數額負責。因此,你在買賣前應研究及理解期貨合約及期權,以及根據本身的財政狀況及投資目標,仔細考慮這種買賣是否適合你。如果你買賣期權,便應熟悉行使期權及期權到期時的程序,以及你在行使期權及期權到期時的權利與責任。你應仔細閱讀本公司網站內的期貨風險披露聲明

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