基本分析

快手（1024.hk）一直曾经在新股市场风魔一时的股票，上市之後曾经出现过300%以上的升幅，曾经被人誉为新股之最。好景不常，股票波幅较大，股价在二月的高位$417.8就开始进入下滑阶段，截至5月尾，股价已经跌穿了$200到$190.2出现了超过50%的跌幅，而很大的原因是背後公司的亏损以及股值过高，最近最新2021年第一季度的报告也同样证实了这件事。

在最新的季度报告中首先营收是有增长的。第一季度的收入是170亿以上，同比增长为35%以上。销售成本有大概20%的增长，最终的毛利为大概70亿，同比增长是64%左右。在销售成本（Cost of goods sold）的这个方面，公司可以有效地控制，且减低占比。

但尽管，营收和毛利双双都有增长，但都不能抵消亏损幅度的扩张，而罪魁祸首就一定是其他的销售费用。销售及营销开支为116亿，同比增长是大概44%，增长速度快过营收，营收占比例也从之前的65%到了现在的68.5%。另外销售及营销开支双双都有100%以上的增长，代表着大概双倍以上的占比增长。当我们把股份薪酬以及优先赎回股份的价值变动加回到的计算，经调整亏损净额为49亿，同比增长为13.2%。在各开支的拖累底下，公司的亏损看得出有明显的扩大。

有忧但同时都有喜，虽然公司在第一季度的开支真的不可理喻，但用户方面有着不错的反应。无论是每日和每月用户量还是到平均每用户使用时间，还是每日平均线上服务收入（科金）都是由明显的增长的。证明了，产品以及平台是受到大众的支持，而且还夺取了多方面的直播权，包括CBA和东奥，这些都会是将来可以期待的地方。

技术分析

有喜有忧，但公司在亏损的情况这个是事实，在亏损加速的情况底下，我们估计不到到底什麽时候可以由亏转盈。在报告推出的第一天，股价就出现了11%以上的倒退。其实如果我们看股价，股价从二月的高位就一直处於下滑的阶段可以看到一浪比一浪低，而我们更加不能忘记的是很多人持手的是从新股抽回来到现在的，所以当股价一直在这种的趋势里面，就会很多人选择锁利润离场。股价一直被押下去，而看到的是在每一次的下滑通道中托市的力量有限，所以形成的一浪比一浪低。

现价：212.2

目标价：190以下

期权策略

比较进取的投资者可以选择认沽期权的短仓，我们可以看到的是每一浪的跌幅大概会在半个月到一个月之内完成，所以我们可以选择在短期内开仓，或者看多一两天当跌势确认後再入市也不迟，因为如果太早入市，而股价站稳多一两天，这样投资者有可能会损失额外的时间值

例子合约

6月190行使价的认估期权，期权金：4.16（每股），期权金：2080（每张）

目标：短期内的急跌，最理想的情况下可以在短时间内跌穿$190，这样我们能赚取更多的时间值（引申波幅）。