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泰格医药 (300347 CH) 调研会议纪要

2017年7月7日 星期五 观看次数5851

泰格医药 (300347 CH) 调研会议纪要

调研对象:财务总监   20170614  14:00

 

泰格医药作为临床试验CRO领域龙头,其中临床业务主要分为进口药再注册、国内创新药、国际多中心临床试验、国内仿制药等。2016年一致性评价要求2018年底完成基药化学口服固体制剂-289个品种,共17740个批准文号,假设20%批文做一致性评价,40%外包,行业空间接近70亿,预计明显有利於泰格医药等龙头企业。

 

1、公司业务结构?

 

公司经营四大业务:临床试验技术,占比30%+;资料管理统计分析,20-30%;美国方达,生物分析服务+CMC,30%;其他,10-20%。

 

2、公司规模?

 

2016年底公司CRO员工2600人,目前增至3000人。

泰格目前于国内40余城市布局,系所有CRO企业最多。进口药CRO对网点要求高,对时间要求紧,公司更有优势。而且,网点多有利於员工业务穿插,可以提升员工工作量饱和度。

 

3、CRO行业演进?

 

外包比例将持续提升,CRO行业增速应超出药品行业。行业份额将向大的CRO企业集中。

 

4、定价比较。

 

定价方面,外企CRO比公司高20-30%,而泰格报价则比国内其他企业高约30%。

 

5、一致性评价进展?

 

生物等效性(BE)试验方面,截止4月公司合同量7500万,一、二季度均完成约4000万,2017年全年预计完成100个BE项目,可以确认收入(单个专案额300万,其中50%归属公司,50%归属医院),净利率约15%。

2016年,公司BE实际是从四季度开始,当年合同量1.3亿,当年确认收入约4000万,剩余9000万递延至2017年。

 

6、产能情况?

 

2016年,按10个中心计,每中心每年10个项目,年产能100个项目。目前已扩至15个中心,年底预计增至20个。

 

7、韩国子公司介绍。

 

公司收购韩国DRermCIS布局国际多中心临床,但人工成本较高。其为韩国前三大,员工规模200余人。2016年亏损3200万,2017一季度亏损360万,预计全年亏损将减少。而且,公司正于国内培训韩语统计分析员,将缩减韩国本地员工。

 

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