管理层讨论及分析
因应出售集友,本集团於简要综合收益表将集友的损益以已终止经营业务溢利列示,而比较资料亦相应重新列示。同时,於简要综合资产负债表将集友截至2016年12月31日的资产及负债,分别列示为待出售资产及待出售资产之相关负债。本《管理层讨论及分析》中的若干比较数字已重新列示,以符合本期之列示形式。
本集团分别於2016年10月17日和2017年1月9日完成收购马来西亚中国银行(「中银马来西亚」)和中国银行(泰国)股份有限公司(「中银泰国」)股权的收购交割,并就该项受共同控制实体之合并,采用合并会计处理编制财务报表,而2016年之比较资料亦相应重新列示。
财务表现及状况摘要
股东应占溢利
‧ 2017年上半年本集团之股东应占溢利为港币172.16亿元,其中持续经营业务之股东应占溢利为港币146.27亿元,按年上升24.5%。已终止经营业务之股东应占溢利为港币25.89亿元,主要是出售集友带来的收益。
股东回报稳健
‧ 平均股东权益回报率为13.72%。持续经营业务的平均股东权益回报率为14.13%,按年上升2.35个百分点。
‧ 平均总资产回报率为1.33%。持续经营业务的平均总资产回报率为1.24%,按年上升0.12个百分点。
‧ 每股盈利为港币1.6283元。每股中期股息为港币0.545元,特别股息为每股港币0.095元。
财务状况
贷存比率处於健康水平
‧ 客户贷款及客户存款较2016年底分别增长12.9%及9.3%,增长幅度优於市场。贷存比率为66.78%,较2016年底的
64.66%上升2.12个百分点。
资本实力雄厚,支持业务增长
‧ 一级资本比率为17.66%,较2016年底下降0.03个百分点,总资本比率为21.76%。
流动性指标保持稳健
‧ 2017年第一季度及第二季度流动性覆盖比率的平均值分别为121.41%及123.88%,远高於监管要求。
主要经营指标
净息差显着提升
‧ 净息差为1.62%,按年上升34个基点。
审慎控制成本,营运效率较佳
‧ 成本收入比率为26.17%,按年改善2.11个百分点,成本效益处於同业较佳水平。
资产质量良好,特定分类或减值贷款比率低於同业
‧ 特定分类或减值贷款比率为0.19%,远低於市场平均水平。
建议买入价 - $37.5
目标价 - $41.15
十二个月目标价 - $50
止蚀 - $36.35
注:本人赵俊邦为证监会持牌人士。截至本评论文章发表日止,本人及/或其有联系者并无持有全部提及之证券的所有相关财务权益。