市况评论
作者
赵俊邦先生 (Joseph Chiu)
助理经理
现任职辉立助理经理，投资股票经验丰富。擅长期权及期货仓位分析，诚意为客户提供实战应用策略或交流心得！
电话:
22807380
电邮:
josephchiu@phillip.com.hk
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1928 金沙中国‧体验无尽精彩！
2018年1月17日 星期三 
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金沙中国有限公司
综合财务业绩
根据国际财务报告准则，金沙中国有限公司的总收益净额由二零一六年第三季的1,710,000,000美元（13,290,000,000港元）增至二零一七年第三季的1,920,000,000美元（15,030,000,000港元），增幅为12.3%。金沙中国有限公司的经调整EBITDA由二零一六年第三季的628,000,000美元（4,870,000,000港元）增至二零一七年第三季的651,000,000美元（5,085,000,000港元），增幅为3.7%。金沙中国有限公司的利润由二零一六年第三季的325,000,000美元（2,520,000,000港元）增至二零一七年第三季的403,000,000美元（3,148,000,000港元），增幅为24.0%。
威尼斯人
澳门威尼斯人於第三季的收益净额录得 719,000,000 美元，而经调整EBITDA则录得265,000,000美元，并录得EBITDA利润率36.9%。於二零一七年第三季，可用客房较去年同季减少约8%。季内，非转码入箱数目增加10.4%至1,890,000,000美元。非转码赢额百分比则为22.8%，而二零一六年第三季为25.6%。转码金额为6,900,000,000美元，而转码赢额百分比则为3.28%，於预期范围内及低於去年同季录得的3.75%。季内，角子机收入总额为718,000,000美元。
金沙城中心
金沙城中心二零一七年第三季的收益净额及经调整EBITDA分别为469,000,000美元及155,000,000美元，而EBITDA利润率则为33.0%。第三季的非转码入箱数目为1,440,000,000美元，而非转码赢额百分比则为20.4%。季内，转码金额为2,850,000,000美元，而转码赢额百分比则为2.66%，低於预期范围及二零一六年第三季的4.16%。季内，角子机收入总额为1,180,000,000美元。
巴黎人
澳门巴黎人已於二零一六年九月十三日开幕。澳门巴黎人的收益净额及经调整EBITDA分别为416,000,000美元及135,000,000美元，而EBITDA利润率则为32.5%。非转码入箱数目为1,000,000,000美元，而非转码赢额百分比则为20.9%。转码金额为6,950,000,000美元，而转码赢额百分比则为3.11%，於预期范围内及低於二零一七年第二季的赢额百分比3.89%。季内，角子机收入总额为927,000,000美元。
百利宫
澳门百利宫於二零一七年第三季的收益净额及经调整EBITDA分别录得146,000,000美元及51,000,000美元，导致EBITDA利润率为34.9%。於二零一七年第三季，可用客房较去年同季减少约6%。非转码入箱数目较去年同季增加10.0%至297,000,000美元，而非转码赢额百分比则为23.1%。季内，转码金额增加56.1%至3,130,000,000美元。於二零一七年第三季，转码赢额百分比为2.23%，低於预期范围及低於去年的3.67%赢额百分比。季内，角子机收入总额增加3.5%至117,000,000美元。
金沙
澳门金沙於第三季的收益净额及经调整EBITDA分别录得140,000,000美元及40,000,000美元，而EBITDA利润率则为28.6%。季内，非转码入箱数目为603,000,000美元，而角子机收入总额则为602,000,000美元。季内，转码金额为680,000,000美元。该物业於季内实现转码赢额百分比1.13%，低於预期范围及去年同季录得的2.03%。
建议买入价 - $42
目标价 - $48
十二个月目标价 - $61
止蚀 - $42
注：本人赵俊邦为证监会持牌人士。截至本评论文章发表日止，本人及/或其有联系者并无持有全部提及之证券的所有相关财务权益。
研究报告由辉立证券集团旗下于香港证监会持牌的辉立证券（香港）有限公司及/或辉立商品有限公司（「辉立」）所发报。本文所包含的资料均为辉立从相信为准确的来源搜集。辉立对有关报告所引致之任何损失或亏损概不负责。本报告所载的资料只供参考用途，并没有法律约束力，亦不构成投资建议，邀约，购入，出售任何产品。
投资涉及风险，有可能损失投资本金。你应该咨询专业人士，就本身的投资经验，财务状况，个人目标及风险取向，以提供投资意见。各类产品的风立，请参阅本公司网页http://www.phillip.com.hk「风险披露声明」。
辉立（或其雇员）可能持有本文所述有关的投资产品。此外，辉立（或任何附属公司）随时可能替向报告内容所述及的公司提供服务，招揽或业务往来。
以上资料为辉立拥有并受版权及知识产法保护。除非事先得到辉立明确书面批准，否则不应复制，散播或发布。
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