市况评论

作者

伍洛桓先生(Gary Ng)
助理经理

毕业於美国加州大学圣地牙哥分校。对投资股票、期权经验丰富。本人乐意为客户提供投资分析及买卖策略。欢迎各位来电交流心得。
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高鑫零售有限公司 (6808.HK)

2019年4月29日 星期一 观看次数956

主要以「欧尚」及「大润发」品牌於内地经营大卖场业务,以提供各种零售商品。

 

基本资料 :

 

现价 : $6.88

市值 : $656亿

市盈率 : 21.9

市账率 : 2.43

周息率 : 2.03%

52周高/低 : $11.52 / $6.72

10天/50天/250天平均价 : $7.03/ $7.43 / $8.85

 

主要股东 :

吉鑫控股有限公司 51.00%

阿里巴巴集团 26.02%

 

评论:

高鑫零售为一间领先零售商,在中国从事大卖场及快速增长的电子商务业务。截至2018年12月,集团於中国合共有484间卖场及302间欧尚1分钟无人店,涵盖29个省份、自治区及直辖市中的233个城市。高鑫零售透过两个知名品牌-「欧尚」及「大润发」经营其大卖场及商场业务。2017年11月,集团宣布一项战略联盟,中国互联网零售巨头阿里巴巴集团透过淘宝中国控股有限公司(「淘宝中国」)收购集团合共约26.02%之权益,在中国食品零售领域寻求新机遇。与阿里巴巴集团的强强联手,对集团的长期发展来说具有极大帮助。集团可利用阿里巴巴集团的大数据技术完成实体店的数字化转型,从而整合会员系统、存货及支付,并透过阿里的淘宝移动应用程式为门店带来订单及业绩,实现线上及线下的整合,向新零售时代迈进。

 

集团公布了2018年年度收入为人民币993.59亿元,同比下跌2.9%。其中来自销售货品的收入为人民币955.51亿元,较去年减少人民币32.24亿元,跌幅为3.3%。来自租户的租金收入为人民币38.08亿元,同比增长7.4%。增幅主要由於来自新店的可出租面积增加及因租户组合管理改善带动来自现有门店的来自租户的收入增加所致。经营溢利为人民币41.96亿元,同比下跌6.5%。由於集团透过淘鲜达项目投资其O2O业务,此投资带来额外的人事成本、新设备的折旧以及其他营运成本。於2018年底集团所有门店已纳入淘鲜达项目下且预期将於下个期间向集团贡献收入。2018年是集团开启零售数字化的一年,亦是计划未来发展的一年。集团正竭力打造新零售,预期与阿里巴巴集团的合作可成为集团的业务新增长点。

 

建议买入价: $6.75

目标价: $7.80

止蚀价: $6.30

 

注:本人伍洛桓为证监会持牌人士。截至本评论文章发表日止,本人及/或其有联系者并无持有全部提及之证券的所有相关财务权益。

 

研究报告由辉立证券集团旗下于香港证监会持牌的辉立证券(香港)有限公司及/或辉立商品有限公司(「辉立」)所发报。本文所包含的资料均为辉立从相信为准确的来源搜集。辉立对有关报告所引致之任何损失或亏损概不负责。本报告所载的资料只供参考用途,并没有法律约束力,亦不构成投资建议,邀约,购入,出售任何产品。
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