自从 9
月底开始,中央对楼市进行调控之後,市场憧憬中央会加大基建投资,以维持固定资产投资,加上以主张大搞基建的特朗普成功当选美国总统後,环球基建股随之大幅上扬,因此第四季开始以来,港股市场中基建股亦持续上升,中国铁建
01186.HK 及中国中铁 00390.HK 表现突出。
中国中车 01766.HK
主要从事铁路机车、客车、货车、动车组及城轨车辆的研发、制造、销售及翻新以及其他轨道交通装备专有技术延伸产业,其走势落後主因是其具滞後反应,因为中央加大铁路基建投资,最先受惠者固然会是从事建筑及建设的股份,到建设完成後,才会带动集团产品需求。
根据中国铁路总公司公布,今年首三季全国铁路固定资产投资共 5,423 亿元人民币,投产 1,209 公里,预计全年铁路固定投资可完成 8,000
亿元以上,开工建设项目 45 个,投产新线逾 3,200 公里,才能全面完成今年铁路建设任务目标。项目相继落成料市场对机车需求将会有增无减。
集团於 7 至 11 月期间签订共 252.4 亿元的若干项重大合同,受惠新产品销售推动,售後服务提升,及高速动车组 MU
使用量增加,料可刺激未来数年 MU 需求,成为带动集团盈利增长重要动力。
摩根士丹利发表研究报告,指中车 1766.HK
母公司最近由新管理层执掌,市场将关注其业务发展及能否加快推动南北车整合,又认为,由於中车在国内铁路市场有垄断地位,新管理层可以专注於业务增长,并指其可加快发展海外市场及非铁路相关业务。中车目标於
2020 年达成海外收入占总收入 20% 的比例,但目标似乎具挑战性,因其2015 年的比例仅占 11%,2016 年更有可能跌至约
10%,因海外市场收入录得按年跌幅。在新领导层带领下,该行认为集团将加速渗透海外市场,如收购海外同业,早前集团筹划收购斯柯达交通 Skoda
Transportation 便是的其中一个例子。此外,亦指集团销售新能源巴士已带来收入贡献,并已开始涉足电动车供应链。
买卖策略
买入: $7.2-7.6 目标价: $9 止蚀价: $6.4
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