中银香港 02388.HK 继出售南洋商业银行後,早前再宣布出售集友银行,作价 76.85 亿,市帐率 1.6
倍,虽然作价略低於预期,但交易有助提升核心一级资本比率 1% 及占 2017 年净利润 12%,对提升银行的整体资产质素有极大帮助。
根据 2015 年公布其战略审视及未来战略重组,公司下一阶段料将向母公司中国银行 03988.HK
洽购东盟资产,逐部推动该行成为区域性银行,把握一带一路机遇,加上其美元融资成本低於同业,故该行可能为内地机构寻找海外并购时的首选银行。
集团去年首 9 个月录得提取减值准备前的净经营收入 312 亿元,较去年同期上升
3.1%,剔除一次性收益影响,净经营收入增幅则扩阔,提取减值准备前的经营溢利 223.36 亿元,增长
2%。单计第三季度,提取减值准备前的净经营收入 104.82 亿元,较第二季下跌 6.9%,但较第一季增加
10.5%。提取减值准备前的经营溢利74亿厄,按季倒退 10%。
另外集团於去年 10 月已完成收购母公司马来西亚业务,该业务相等於集团上半年总资产
0.7%,是次收购显示出该行在东盟地区扩张的第一步,有标志性作用。
买卖策略
买入: $27-28 收集 目标价: $32 止蚀价: $25.8
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