投资建议 | 买入 |
建议时股价 | $13.460 |
目标价 | $16.700 |
公司今年前三季度实现收入185.44亿元人民币,同比增长74.61%,归属于公司股东净利润21.08亿元,同比增长76.4%,本年度公司的收入和利润都有大幅攀升,其中第三季度实现收入91.15亿元,归属于公司股东净利润8.62亿元,与去年同期基本持平,公司业绩从去年下半年复苏,目前仍维持较高的增速,公司对全年利润预测增长50%至100%,净利润在27.45亿元至36.59亿元。
未来风电上网电价将逐年下调,各运营商可能会提高装机速度,以实现新增装机更高的上网电价。短期来看,公司的风机销售量将有所增长,长期来看,公司的风机销售总量将下降,但公司可以在未来几年中寻找行业新的机会。
公司是风机制造销售行业龙头,本年度依旧维持较高的业绩增速,预计未来两年风机出货量还会平稳增长,但销售毛利率可能有所下降,未来可以更多关注公司风电场运营以及能源互联网方面的发展。公司股价受到风电调价政策影响有较大回落,我们认为该政策可能对公司的负面影响并不如市场预期。我们下调公司目标价至16.7港元,为“买入”评级。(现价截至12月7日)