本週(21/8 - 25/8)沽空推介–融創中國(1918.HK)

上週回顧         

上週推介沽空中國海外發展(688.HK)，建議於$27左右沽空，$25左右平倉買入，但未能於$27沽出，最高只見26.65，今星期策略上維持不變。

基本因素

於今年7月，公司宣布向萬達商業地產收購13個文化旅遊項目公司91%權益，及76家城市酒店100%權益，代價分別為295.75億元人民幣(下同)及335.95億元，合計631.7億元。惟惠譽早前公布，將公司長期本外幣發行人違約評級(IDR)由「BB」降至「BB-」，該評級並列入負面觀察名單，指該公司進取的經營模式，將令其財政狀況更趨波動。此外，市場或憂慮萬達與融創之間的交易，會否添上不明朗因素。

7月25日，公司計劃以先舊後新方式配售股股份，每股配售價18.33元，認購事項所得款項總額及淨額分別為40.33億元及40.02億元。公司擬將認購事項所得款項用作一般運營金。 8月21日，公司發盈喜，基於集團截至今年6月底止六個月的未經審核綜合管理賬目的初步審閱，預期集團於期間未經審核的收入較去年同期增約25%左右，毛利較去年同期增約80%左右，公司擁有人應佔溢利為去年同期的約15倍以上。
 

上星期，公司總沽空比率達35.62%，排名第二。

技術走勢

股價走勢方面，7月尾於$21以上出現阻力而於最近回吐低至$17.84 (8月18日)。如欲借貨沽空者，可趁公司發盈喜推高股價時吼$21左右水平沽空，而上圖表亦顯示股價傾向反覆回落，可於$18平倉買入，獲取約14.3%利潤。另外，投資者亦可放止蝕位於$21.7 (7月28日高位)。