市況評論

作者

黃萬里先生 (Man Wong)
高級交易員

現於輝立証券任職交易員,擅長由上而下,縱觀經濟大勢,再結合技術及基礎分析,研究版塊及個股走勢。 本人認為,要於動盪的市況,持續取得優秀的成績,除了取決於投資策略及工具是否運用得宜,投資者的個人心理質素,是更為關鍵的因素。 歡迎各位來電或WhatsApp,交流港股、期貨、期權及其他衍生工具的投資心得。
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中集車輛(01839.HK)

2019年12月16日 星期一 觀看次數2332

業績
中集車輛(01839.HK)公佈,至2019年6月底為止的中期業績,收益126.05億人民幣(下同),按年增加11.8%,純利7.52億元,增長25.4%,每股盈利50分,不派中期息。

業務概況
集團於2019年7月由中集集團(02039.HK)分拆上市,主要從事設計、製造及銷售半掛車及上裝,及提供相關服務,是行業中的龍頭。
集團亦銷售採購自第三方的若干零部件,如車軸、輪胎、燈具及制動系統等。

冷鏈物流,泛指冷藏冷凍類食品的運輸,在中國是新興的行業,正處於快速增長時期。由中國冷鏈物流發展報告(2019)的數據指出,過去5年冷鏈物流總額增速介乎14.4%-20.3%,而相關冷鏈裝備年增速更逾30%。預期內需持續擴大,冷鏈物流總額會進一步提升。
據中金的研究報告,中國對冷藏半掛車的總求處於擴張通道,龍頭企業產能強勁,能更好捕捉市場需求爆發的機遇,擴大市佔率。
中集車輛在北美地區冷藏半掛車的市佔率是7%,年銷售增長率約7%。隨著冷鏈業務及營運模式日趨成熟,市佔率有望日益擴大。

評論
冷鏈業務是一個值得期待的風口,中集車輛是該行業的龍頭企業,從母公司分拆出來上市,更能將營利能力釋放。

交易策略
中集車輛IPO時定價6.38,12月13日收報6.03,快將重返招股價。過去半年,曾低見4.00,自10月起,反覆上升,短中期移動平均線走勢良好。
預計股價會上試6.38招股價,如有機會回落至SMA 20,會是很好的買入機會。突破招股價後,回調而又未跌穿,則可長期持有。

買入價:5.70
目標價:6.38或以上
止蝕位:5.20

本人為證監會持牌人士。截至本評論文章發表日止,本人及或其有聯繫者並無持有全部提及之證券的所有相關財務權益。


 

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