市況評論

作者

黎健聰先生 (Keith Lai)
高級交易員

現任職輝立交易員,對投資股票、期貨、期權、商品、債券、基金交易經驗豐富。本人樂意為客戶提供投資分析及買賣策略。歡迎各位來電交流心得。
電話:
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美團點評(3690.HK)

2020年1月10日 星期五 觀看次數3069

主要業務:

 

該公司是中國領先的生活服務電子商務平台,提供使用科技連接消費者與商家的平台和多樣化的日常服務,包括餐飲外賣、到店餐飲、酒店及旅遊預訂及其他服務。

 

最新業績:

 

截至2019年09月30日止3個月第三季度業績,期內業績扭虧為盈,公司擁有人應佔溢利為 13.4億元人民幣,而去年同期虧損為 833.0億元人民幣。 無派息。 期內,營業額上升 44.1% 至 274.9億元人民幣,毛利率增加 10.9% 至 34.9%。 (公佈日期: 2019年11月21日)

 

業務展望:

 

餐飲外賣

同時,我們繼續利用對餐飲外賣商家的深入了解開發創新在線營銷產品,幫助餐飲外賣商家增加彼等對潛在消費者的曝光度及提高彼等的營銷效率。因此,我們的在線營銷服務已被更多的餐飲外賣商家採用,這有助於我們餐飲外賣業務的變現率同比得以逐步提升。

此外,我們於2018年下半年推出的餐飲外賣會員制度繼續生效。通過餐飲外賣會員制度,我們向每月會員訂購用戶提供若干專屬優惠,例如以可觀的折扣購買有效期為一個月的購物券。餐飲外賣會員制度幫助我們進一步增強了高頻用戶黏性,並提高月度會員訂購用戶的平均購買次數。於2019年6月,我們亦攜手騰訊視頻推出聯名會員計劃,並計劃在未來探索與更多生態系統合作夥伴的合作商機及夥伴關係,以進一步豐富我們的會員福利。

到店、酒店及旅遊

我們繼續看到該分部收入的強勁增長,主要歸功於在線營銷服務收入的增長。截至2019年6月30日止三個月,該分部的活躍營銷商家數目同比增長超過50%,每個活躍營銷商家的平均收入繼續穩步增加。

同時,我們繼續豐富完善營銷產品,並為到店、酒店及旅遊業務推出促銷活動,以推動我們基於交易的服務增長。例如,我們於第二季度推出618促銷節,以使本地生活服務商家得以增加品牌曝光度及獲得在線客流量。在為期六天的618促銷節期間,醫療美容類交易用戶為該平台貢獻了約人民幣6.7億元的交易金額。

 

 

股價分析:

 

股價升穿在2018年9月20日上市高位$74後持續上升,在11月21日業績公報後及在獲納入滬港通受惠北水流入而有爆發性上升。

 

現價: HKD 106.4

52週高/低: HKD 112.4 /HKD 42.5

市值: HKD 6180億

市帳率: 6.1倍

每股帳面價值: HKD 17.4528

(資料來源: Phillip Stock Analytics 8/1/2020)

 

 

股價SMA:

(資料來源: 股運通)

現在股價走勢持續向上不斷創上市新高,而美團的業務的獨特性及上市集資所得為將來公司多元化及創新發展的方向,將為股價帶來大幅升值潛力。


 

買入建議:

建議買入價:$105.8  (10天線)  止蝕價:$100.6 (50天線)

短線目標價:$121

長線目標價:$148

 

投資風險:

1)業績出現毛利下跌

2)股市出現大幅下跌

3)中國內需消費力下降


註:本人黎健聰為証監會持牌人士。截至本評論文章發表日止,本人及/或其有聯繫者並無持有全部提及之証券的所有相關財務權益。

研究報告由輝立証券集團旗下於香港證監會持牌的輝立証券(香港)有限公司及/ 或輝立商品有限公司(“輝立”)所發報。本文所包含的資料均為輝立從相信為準確的來源搜集。輝立對有關報告所引致之任何損失或虧損概不負責。本報告所載的資料只供参考用途,並沒有法律約束力,亦不構成投資建議、邀約、購入、出售任何產品。
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