Market Brief

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Author

區良鍵先生(George Au)
業務副董事

工商管理(財務系)畢業, 有十多年投資經驗, 經歷過股災及大大小小的升/跌市. 善於配合基礎因素及技術分析, 整合不同投資工具, 在不同市況下作出相應投資決定. 熟悉本地投資市場, 尤精於股票期權、指數期權及期貨投資.
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阿里巴巴(9988)今年見$200?

Wednesday, January 21, 2026 Views547

阿里巴巴(9988)今年見$200?

 

有觀眾上週在輝立的YouTube提問對阿里巴巴(9988)的看法。

 

11月12日在輝立策略Live 曾提過,在數月內阿里或能見200元,不過要做好風險管理。

目前為止,個人認為阿里巴巴(9988)股價今年還是有機會見180至200元的。

 

背後原因包括:

  • 近日中國政府對外賣平台發起反壟斷及反不正當競爭調查,阿里股價應聲上升。先不說調查結果,政府這一表態多少減免了行業進一步的惡性競爭。 競爭有必要,但太劇烈的惡性競爭會損害盈利,這消息短線對阿里有利。
  • 早前阿里巴巴被評為在MaaS方面是做得最好的公司,進一步展現阿里集團的科技及AI模型等水平。
  • 阿里的本業如電商服務最近也做得不錯。

這些都有機會令阿里股價重上180元或更高。

 

但AI泡沬是否存在,是困擾投資者的一大問題。其間的一些短線波動,亦有機會震走投資者持倉。

趨利避害是人性,在充滿不確定性時(AI或有泡沫的可能),看到股價下跌並繼續持有,是有些反人性。況且:無人能確保股價會上升/AI没有泡沫…

 

如中長線看好某一股票,並能承受一定風險,利用期權或能舒緩一些人性上的願慮。

 

1月13日阿里巴巴收市價159.9元,如投資者已持有正股,希望持有股票直至股價升至近200元甚至更高,但有擔心中途被短線波幅震走,其中一個潛在做法是:

在1月13日做1月行使價160元Short Call,162.5元Long Call,及150元Long Put,開倉股數和持有阿里正股股數相同。

1月13日收市價計,以上期權做法每股淨付0.65元。

 

簡單而言,至1月29日結算:

  1. 如阿里結算價跌至150元以下,那怕AI真有泡沬及爆破, 價格跌至不足100元,因有行使價150元Long Put,投資者可確保能在150元沽出正股,要面對的跌市風險有限。
  2. 若股價保持在不變, 維持在159.9元,投資者每股也只是損失每股0.65元的淨付期權金。
  3. 若股價大幅升穿162.5元,例如升至189.9元,以上Call Option的組合,會令投資者錯過160元及162.5元,Short Call及Long Call兩者行使價中間2.5元差距的升幅,加上開倉時整個組合淨付的0.65元期權金,每股錯過3.15元的正股升幅。

 

在情況(C),以上做法或令投資者錯過正股3.15元的升幅,但相對潛在30元(159.9元升至189.9元)或更大的升幅,也非不可接受。

準確預測股價走勢是追求盈利的重點,但投資者是人,構建風險回報合理的組合,讓投資者克服人性的矛盾,也是一重要課題。

 

觀眾如對期權/個股有任何疑問,歡迎在YouTube <輝常策略Live>言。

以上內容其實是第200集回應觀眾提及的部份節錄。

 

 

一張含有 文字, 人的臉孔, 螢幕擷取畫面, 男人 的圖片

AI 產生的內容可能不正確。

 

連結:https://youtu.be/zCSz0WnDi3s?si=fGzzYdFYI5xSJpgO

 

1. 資產價格可升可跌, 投資可賺可蝕.

2. 期權/期貨有槓桿效應, 可以放大潛在嬴輸. 任何時間都要滿足按金要求, 否則有機會被強制平倉. 部份策略最大潛在損失可以是無限.

 

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