Kioxia (鎧俠控股, 285A.JT) 的前身為東芝記憶體,該公司於1987年發明了全球首款NAND快閃記憶體,現為全球第三大快閃記憶體專業製造商。 其獨有的BiCS FLASH技術現已發展至第10代(332層),技術領先優勢穩固。該公司在NAND快閃記憶體市場佔有約14%的份額,穩居三星電子、SK海力士之後, 與中國 長江存儲並列。
2026年3月期營業收入達23376億日元,營業利潤達8704億日元;分別較上一財年增長37% 和 93%。本財年第一季度(2026年4-6月) 營業收入和營業利潤更分別為去年同期的5.1倍至17671億日元和28.3倍至12700億日元, 增長動力加強。
受惠於生成式AI的普及,企業級SSD已於2026年成為NAND最大的應用領域,該公司更公開表示2026年全年的NAND出貨已處於「售罄」狀態。
該公司最大的增長動力,來自於人工智能需求爆發式增長背景下, 前所未有的大規模資本投資計劃。 2026年8月,Kioxia與合資夥伴美國SanDisk共同宣佈,計劃在2032年前向四日市工廠(三重縣)和北上工廠(岩手縣)合共投資約5萬億日元(約317億美元)。其中核心項目為北上工廠K3棟投資額約1.8萬億日元 (約114億美元),目標於2029年度內開始量產。投資計劃以得到日本政府補助金支持為前題,公司期盼投資總額的約三分之一將由政府補助金承擔。
作為在AI時代數據爆發中最直接受惠的企業之一,其中長期增長潛力極為可觀。儘管過去一年股價大幅上升, 但盈利以幾何式增長, 根據大型財經媒體的預測盈利計算, 本財年市盈率僅約為4.5倍。股票也於10月1日起進行1:3拆細, 拆細前每手投資門檻高達533萬日元以上 (約26.5萬港元) (一手100股), 對於一般投資者而言難以輕易入手。拆細後, 以10月21日收市價計, 最低投資金額大幅下降約至 135萬日元 (約6.7萬港元), 資金有限的投資者更能靈活調節倉位。
建議買入價: 12500 日元
目標價: 15000 日元
止蝕價: 11000 日元

圖表來源: 四季報online
註:本人潘文傑為證監會持牌人士。截至本評論文章發表日止,本人及/或其有聯繫者並無持有全部提及之証券的所有相關財務權益。