市场对中美高层经贸会谈有所期待，加上中国人民银行推出十招「组合拳」稳经济，刺激港股造好，恒生上周三一度上破23000点，周最高见到23198点，是自4月2日特朗普公布对等关税以来的最高位，差不多完全收复4月2日以来的失地，可惜未能站稳23000点，上周五收报22,868点,按周上升363点,升幅1.6%,是连升第四周；国指按周上升0.9%,也是连升四周；恒生科技指数按周下跌1.2%,结束了连续两周的升势。沪深股市5月开局良好，上证指数重越3300，上周五收报3342。深成指重越10000大关，上周五收报10126。

人民银行宣布自本周四(15日)起降低存款准备金率0.5个百分点，预计向市场提供长期流动性约1万亿元人民币，并阶段性地将汽车金融公司及金融租赁公司的存款准备金率从目前的5%调降至零。另外，7天期逆回购操作利率由1.5厘降至1.4厘；再贷款利率自5月7日起下调0.25个百分点。下调後，3个月、6个月和1年期支农支小再贷款利率分别为1.2%、1.4%和1.5%，抵押补充贷款（PSL）利率为2%，专项结构性货币政策工具利率为1.5%。另外，还宣布降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点。其中，五年期以上首套房利率由2.85%降至2.6%，其他期限的利率同步调整，预计每年将节省居民公积金贷款利息超过200亿元。

经济数据方面，海关总署上周五公布，外贸延续了平稳增长态势，今年前4个月中国货物贸易进出口总值按年增长2.4%。其中，出口增长7.5%；进口下降4.2%。4月当月，中国货物贸易进出口增长5.6%。其中，出口增长9.3%；进口增长0.8%。4月中国进出口均好於预期，市场原本认为在贸易战前，外国入口商大举入货，到4月美国对等关税生效後，升幅会大幅放缓。不过，4月中国对美国出口急挫21%，录得逾1年半最大跌幅，对东盟出口则升21%，对欧盟出口增长8%。有分析认为，反映厂商因应贸易战开打，尽快对美国以外的市场出货。另外，中国国家统计局上周六发布的数据显示，4月居民消费价格指数同比下降0.1%，连续三个月下降，显示经济面临持续通缩压力，而工业生产者出厂价格同比下降2.7%，较3月份的2.5%跌幅扩大，并创半年来最大跌幅，虽好於市场预期的下降2.8%，但仍反映出制造业价格持续疲软。

美股结束两星期升幅，特朗普宣布美国与英国达成突破性贸易协议，英方将扩大美国进口产品市场准入清单，曾刺激美股上升，但之後有消息指特朗普正推动国会议员提高对部分最富裕美国人徵收的税率，以抵消其他减税措施，为股市带来沽压。总结一周，道指累跌0.16%；标普500指数累跌0.5%；纳指累跌0.3%。联储局议息会议一如预期维持利率不变，鲍威尔表示关税料对通胀造成短期影响，经济表现仍然稳健。经济数据方面截至5月3日当周，美国初次申请失业金人数减少13,000人至22.8万人，略低於市场预期的23万人，自前一周的两个月高位回落。 

中美经贸易高层会谈在上周六和周日进行，双方均未就讨论内容发表任何声明，也未透露出在降低关税方面取得任何具体进展的信号。市场将关注後续消息，以及有关美国和其他国家达成贸易协议的消息。特朗普将於 13 至 16 日访问中东的沙乌地阿拉伯、卡达和阿拉伯联合大公国，可能讨论石油、贸易和核议题等。本周将公布的数据包括5月密歇根大学消费者信心初值、4月消费者物价指数（CPI）及生产者物价指数（PPI）、进出口物价、零售销售、工业生产等。本周公布财报的美国企业有11家，包含思科、应用材料、沃尔玛等。据统计，至5月8日为止，已有90.2%的S&P 500指数成分股公布财报，50.5%营收优於预期，平均年增4.2%；76.9%的获利优於预期，平均年增12.3%。根据Fastset到5月2日数据，预估S&P 500指数企业今年获利将增长9.5%。其中，科技股将增长18.4%。

说回港股，恒指一度上破23000但未能站稳其上。毕竟恒指由4月9日低位19260已回升近4000点，已完全补回4月7日的下跌裂口，亦已反弹从24874下跌至19260跌浪的0.7，回吐压力开始增大，初步支持位22200，下一支持位21700。

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