中东局势降温。美国商务部长卢特尼克表示，美中两国接近达成贸易协议的框架，又说预期很快与10个主要贸易夥伴达成协议。港股恒指上周一至周三连升3日，之後呈现回吐，周五收报24,284点，但相对前周仍累升753点或3.2%。国企指数收8,762点，按周上升2.8%。恒生科技指数收报5,341点，按周上升4.1%。北水上周五交易总成交额1,538亿元，占当日成交总额2751亿元超过一半。沪深股市上周亦造好，上证指数按周升近2%，而深成指则升3.7%。

6月贷款市场报价利率(LPR)维持不变，1年期LPR为3% ，5年期以上LPR为3.5% ，符合市场预期。预计LPR利率下半年仍有下调空间，特别是与房贷利率挂钩的5年期LPR利率。考虑到下半年稳楼市政策需进一步加力，预计人民银行下半年可能通过单独引导5年期以上LPR报价利率下行方式，推动房贷利率更大幅度下调。

美股方面，标普500指数和纳指上周双双创新高，但美国总统特朗普表示，美国立刻结束与加拿大的贸易谈判，以回应加拿大对科技公司徵收数位服务税，并威胁将徵收新关税，引发市场对贸易前景的担忧，令美股上周五走势略见反覆。总结一周，道指升3.8%。标普500指数升3.5%。纳指升4.2%。经济数据方面，美国公布第一季GDP第二次修正值，按季变幅由跌0.2%下修至跌0.5%，是三年来第一次出现季度收缩，主因受到消费支出和出口的重大下修影响。另外，联储局通胀指标的5月份PCE物价指数按年和按月分别升2.3%和0.1%，圴符合预期。期内核心PCE物价指数按年升2.7%，高於预期的2.6%；按月则升0.2%，亦高於预期的0.1%。就业数据方面，截至6月21日止当周，美国首次失业救助申请数量从前一周下降1万人，降至23.6万人，低於市场预期的24.3万人，不过仍然大幅高於今年的平均水平，显示美国劳动市场出现放缓迹象。消费信心方面，谘商会6月消费者信心指数在从5月份的98.4降至93，低於预期的99.8。不过，6月密歇根大学消费者信心指数终值却从初值60.5上修至60.7，超预期，并远高於5月份的52.2，为六个月来首次上升，主要受惠於经济多方面广泛改善。本周市场将关注6月非农就业和ADP小非农数据、制造业和服务业PMI、工厂订单和耐用品订单等数据。其中，6月非农职位预测新增12万个（前值为13.9万）；失业率预测从前值4.2%上升至4.3%。

说回港股，恒指上周三最高见到24533，但当日9天相对强弱指数只有65，上升动力略嫌不足。本周料将在整固後再上试24500，能否突破24500并进一步挑战今年3月高位24874，就要看RSI和成交等动力指标是否进一步增强。