港股上周反覆上行，恒指在上周四最高见到27206点，但未能企稳27000点以上，周五收报26844点，但相对前周仍上升613点，升幅2.3%。国指和科指按周分别上升0.2%和2.4%。沪深股市方面，上证指数上周再创逾十年高，沪深两市成交增至逾3.9万亿元的纪录新高。为维持「健康慢牛」趋势，沪深北交易所於 1月14日上调融资保证金比例至 100%，以适当降低市场杠杆，一度为股市带来沽压。其後，中国人民银行於上周四公布下调各类结构性货币政策工具利率四分一厘，并於本下周一起下调再贷款及再贴现利率0.25个百分点。同时，人民银行官员表示，今年降准降息还有一定空间，为股市带来支持，上证指数力守4100点，上周五收报4101点，按周下跌18点或0.5%，深成指和创业板指数按周分别上升1.1%和1%。

本周一中国将公布GDP及「三头马车」数据，市场预期去年第四季GDP年率上升4.5%，全年GDP年率升5%。「三头马车」数据方面，

去年12月社会消费品零售总额预测升1.1%；去年全年城镇固定资产投资预测跌3.1%；去年12月城镇调查失业率预测为5.2%。

美股上周呈现高位震荡格局，总结一周，道指跌0.1%，标普500指数跌0.4%，纳指跌0.7%。上周的经济数据确认了「增长稳、通胀降」的理想环境。其中，截至1月10日当周，美国首次申请失业救济金人数按周意外下降9,000人，至19.8万人，市场预期为增加至21.5万人。去年12月消费者物价指数(CPI)年度通胀率维持在2.7%，与11月一致，并符合市场预期。按月计，CPI上涨0.3%，符合预期。核心月度通胀率为0.2%，低於0.3%的预期。本周一美股因马丁路德金纪念日休市，美国将迎来繁忙的经济数据发布日程，其中个人消费支出（PCE）物价指数 和去年第四季度 GDP 首次修正值为市场关注焦点。同时，本周将是美股财报季的第一个高峰，多家重量级公司，特别是科技和医疗保健行业巨头，将陆续公布 2025 年第四季度业绩，当中包括3M、强生、宝洁、芙英特乐和Netflix。

说回港股，恒指上破27000点，但屡次受制於27200点的阻力。由於成交回降，上升动能减弱，未来可能先补回上周二的上升裂口，该上升裂口阔121点，介於26608点或26729点之间。恒指10天移动平均线现时亦刚好处於26610点附近，若然失守，下一支持位看26200点。