主要业务

中国南方航空股份有限公司（编号：600029）於上海证券交易所上市，主要从事国内、国际及地区的客运、货运、邮件和行李运输服务，并提供通用航空和飞机维修。该公司成立於1995年3月25日，总部位於广州，作为中国最大的航空公司之一，其运营范围涵盖全国，并辐射至亚洲、欧洲、美洲、澳洲和非洲。

在2025年6月的中期业绩中，中国南方航空报告经营收入为862.91亿人民币，较上年增长1.8%。然而，亏损扩大至15.34亿元，较上年同期的10.54亿元有所增加，这使得每股亏损达到8分，且公司决定不派息。这一情况显示出公司在面对成本上升和运营挑战时的困难。

在暑运方面，根据资料显示，2025年内地暑运於8月31日结束，期间全国民航预计运输旅客1.47亿人次，日均237万人次，年增长3.6%。其中，8月15日的旅客运输量达到256.53万人次，创下历史新高。全国民航在此期间保障航班119.9万班，年增3.6%，平均客座率达到84.82%。这些数据显示出航空需求正在逐步回暖，特别是在暑运高峰期间。

中期的业绩显示，尽管收入有所增长，但亏损扩大反映出经营上的挑战，可能受到燃料成本上升和运营费用增加的影响。供需优化推动票价上升，这为航司利润的改善提供了潜在机会。然而，飞机制造商及上游零部件供应商的产能限制可能会影响公司的运营效率，这需要持续关注。

总体而言，中国南方航空在面对经营挑战的同时，市场需求的回暖和票价上升为未来增长提供了可能的机会。

投资建议

建议买入: $3.6 建议沽出: $5 建议止蚀: $3.35

注：本人李乐雯为证监会持牌人士。截至本评论文章发表日止，本人及/或其有联系者并无持有全部提及之证券的所有相关财务权益。