公司简介:

基本资料 :

现价: $432

市值: 1,529.88亿

52周高/低: $451.2 /$324

10天/50天/100天平均价 : $431.28/ $393.86/ $373.53

业务回顾：

截至2025年12月31日止的年度业绩，总收入117.97亿美元 ，按年增加4%。录得净利润9.29亿美元，增长2%。

评论：

第一，启动「RGM 3.0」战略

公司的未来发展基於清晰的 「RGM 3.0」战略框架，围绕韧性、成长、护城河三大核心，通过「前端分层、後端聚合」的方式，实现多品牌、多模式的精细化扩张 。

量化未来展望 (2026-2030年)

门店网络：雄心勃勃的扩张计划

-2026年目标：门店总数超过 20,000家（净新增超1,900家） 。

-2030年愿景：门店总数目标超过 30,000家 。

-加盟策略：2026年新店中，加盟店占比将提升至 40-50%，以轻资产模式加速渗透低线城市 。

第二，慷慨且可持续的现金回馈

2026年计划：继续向股东回馈 15亿美元（含股息和回购） 。2027年起新政：计划将约 100% 的自由现金流（扣除子公司少数股东股息後）回馈股东。预计2027和2028年平均每年回馈 9亿至10亿美元 。

第三， 创新引擎：驱动未来的具体举措

除了宏观数字，公司未来的增长还依赖於以下具体的创新业态：

-肯悦咖啡：快速扩张至2,200家，成为增长最快业务单元 。

-必胜客WOW模式：通过精简菜单、聚焦一人食，将客单价从120元下探至60-70元，成功将客单价下探，助力下沉新市场 。

-「双子星」 (Gemini) 模式：肯德基与必胜客并排开设，共享厨房员工，单对门店资本开支仅 70-80万元人民币，预计2026年加速发展 。

买卖策略
买入价: $430 (除净前)

目标价: $510

止蚀价: $387

资料来源: 2025年度年度业绩公告 ，新浪财经

注：本人许伟龙为证监会持牌人士。截至本评论文章发表日止，本人及/或其有联系者并无持有全部提及之证券的所有相关财务权益。