PCB行业迎来多重需求共振，高端化与国产替代构筑核心成长主线 中商产业研究院发布的《2025-2030年中国印制电路板(PCB)行业发展趋势及预测报告》显示，2023年中国PCB市场规模达3632.57亿元，较上年减少3.80%，2024年约为4121.1亿元。2025年中国PCB市场规模将达到4333.21亿元。 AI算力需求推动伺服器硬体架构升级，高多层板及高阶HDI需求激增。新能源汽车智慧化带动车载雷达、网域控制站PCB需求。消费电子领域，AI手机、AR眼镜等终端推动HDI、柔性板（FPC）技术反覆运算。全球5G基站部署进入中後期，6G研发加速推动高频高速PCB需求。 中国已成为全球PCB制造中心，Prismark资料显示，2024年中国大陆地区PCB产值为412.13亿美元，占全球总产值的比重为56%，预计到2029年，中国大陆PCB行业产值将达到497.04亿美元，占全球比重为53%，2024-2029年的复合增速为3.8%，我们认为未来中国PCB市场发展仍大有可为。部分头部企业加速东南亚产能建设，有助於降低成本、分散地缘政治风险、完善全球化布局。中国企业在覆铜板、高阶PCB领域不断实现技术突破，叠加东南亚产能释放，全球份额有望进一步提升。 建议重点关注具备核心技术以及全产业链布局优势的龙头企业。推荐标的包括： 鹏鼎控股（002938.SZ）：全球PCB龙头，产品覆盖刚性板、柔性板以及结合两者特性的刚挠结合板，客户包括苹果（Apple）、华为、Google、Amazon。 沪电股份（002463.SZ）: 截至2025年6月30日，资料中心领域PCB位居全球第一，占市场份额10.3%；公司的22层及以上PCB位於全球第一，占市场份额25.3%，为英伟达伺服器PCB核心供应商。 建滔集团（00148.HK）：是实行覆铜板+PCB全产业链布局的公司。 |
