沪股通/深股通

辉立沪深A股沽空服务

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股票借贷及卖空 (SBL)

中华通证券(沪股通/深股通证券)的股票借贷可在以下情况进行:
  1. 依据《交易所规则》进行卖空:投资者借入中华通证券,再经中华通交易所参与者透过北向交易在相关中华通市场出售;及
  2. 中华通交易所参与者的客户出售中华通证券前,未能及时将其持有的中华通证券转至相关中央结算系统股份账户,以符合《交易所规则》所载的前端监控规定。

借贷限制

中华通证券的股票借贷将受上交所或深交所(视乎情况)订定的限制规限(有关内容将纳入联交所的《交易所规则》内),包括:
  1. 以卖空为目的的股票借贷协议不可超过一个历月;
  2. 以符合前端监控的股票借贷协议不可超过一日(不可续期);
  3. 股票贷方只限于上交所或深交所(视乎情况)厘定的若干类别人士;及
  4. 股票借贷行为将需向联交所提交报告。

可供借贷之股票

  1. 供卖空用的股票借贷: 将限于透过沪港通及深港通可同时买入及卖出的中华通证券(不包括只可卖出的中华通证券)。
  2. 为符合前端监控要求而进行的股票借贷: 将涵盖所有中华通证券,包括透过沪港通及深港通只可卖出的中华通证券。

担保卖空

沪股通/深股通禁止作无担保卖空,中华通证券(股通/深股通证券)作有担保卖空须符合以下要求:
  1. 只有合资格的中华通证券才可作有担保卖空(卖空证券)。合资格可卖空 沪股通/深股通证券名单会参照上交所/深交所容许卖空的证券名单(不包括只限卖出的沪股通/深股通证券)制订,并于香港交易所网站公布。
  2. 中华通交易所参与者可以在每个CSC 交易日的开市集合竞价时段、连续 竞价时段及深交所收盘集合竞价时段输入卖空盘;
  3. 中华通交易所参与者须在交易系统标示卖空盘;
  4. 卖空盘必须为100 股或其倍数;
  5. 卖空盘须遵守以下的价格限制:
    1. 卖空盘的输入价不得低于相关卖空证券的最新成交价(如当日无最新成交价,则取前收市价);
    2. 按上交所及深交所各自的要求,就相关中华通市场而言,若因卖 空而借入的卖空证券股份尚未交还,中华通交易所参与者及其有 关客户须就该卖空证券的卖出指示,遵守上述(i)的价格限制 (超出未归还股份数量的出售指示除外);
    3. 联交所可设置附加的价格限制以阻止卖空盘价格虚高,导致卖 空比率限制被人为耗尽(详见(f))。此额外价格限制现时不会实施;
  6. 每只卖空证券的卖空数量将有限制(即卖空比例限额),并按香港结算在 中国结算综合账户内该证券的持股量(即每个CSC 交易日开市前所有沪 股通/深股通投资者持有该卖空证券的股数)计算:
    1. 每日限额:1%;
    2. 累计限额:任何10 个连续CSC 交易日为5%。
每日和累计限额将以四舍五入计至两个小数位。任何卖空盘如执行后会导致卖空证券超过每日限额或累计限额,将会被拒绝。累计限额将在每个CSC 交易日结束后计。

暂停或恢复个别 A 股卖空活动

现时,当在旗下市场上市的个别A 股的未平仓淡仓达到该证券上市可流通量的25%时,上交所及深交所各自可暂停该A 股的卖空活动,待至未平仓淡仓回落 至20%以下时,方可恢复其卖空活动。上交所及深交所将于各自其网站刊发已达到指定界限的A 股名单: 上交所网站深交所网站

当联交所收到上交所或深交所通知暂停及/或恢复交易事件涉及上交所或深交所市场(视乎情况)的卖空证券时,有关资讯会于香港交易所网站公布,而其卖空证券有关的北向交易卖空活动将相应暂停及/或恢复。

其他事项

企业行动

沪股通及深股通股票的一般企业行为包括但不限于:现金红利、红股及股东投票等。要约收购及配股可能发生,但不是很普遍。 香港结算将会某些需要中央结算系统参与者/投资者采取行动之企业行为发出通知。

现金红利/红股

在实际操作允许的情况下,会跟随现行港股的时间表。

股东大会

辉立客户可透过辉立向香港中央结算系统提交沪股通股票投票指示,但暂不接纳亲身或委任代表出席股东大会。

收购要约及配股

沪股通及深股通股票的要约收购接纳时期一般约三十天。合资格客户可于接纳时期透过辉立证券进行接纳。香港结算会整合中央结算系统参与者的接纳指示。
至于配股详认购时期一般约一星期,但亦可能短至只有一个办公日。合资格客户可于认购期透过辉立证券进行认购。配股权是不可交易的。额外认购一般不提供。

首次公开招股(IPO)

按照现行设计,沪股通及深股通并不支援首次公开招股。

*投资者应留意某些沪股通及深股通股票的企业行为可供他们采取行动之时限可能短至只有一个办公日
*辉立客户应注意并遵守辉立香港的具体要求与指定限期,以参加沪股通及深股通股票的有关企业行为。
香港与海外投资者可参阅上交所/深交所网站,以及官方指定报章网站发布的所有经批准的有关沪股通及深股通股票的企业行为。深圳创业板市场上市的发行人只须在其公司网站及官方指定网站上刊载若干企业公告。香港结算会在中央结算系统中记录有关沪股通及深股通股票的所有企业行动,并在切实可行的情况下,尽快于公布当日,透过中央结算系统终端机,通知中央结算系统参与者有关详情。香港交易所网站的「中国证券市场网页」,亦可查阅沪股通及深股通股票相关上市公司于上一个交易日发出的公告。

投资者收取的证券

香港及海外投资者或会因分派权利(包括在供股或公开发售中认购股份的权利) 或权益、转换、收购、其他公司行动或特殊情况而收到未获接纳为沪股通/深股通股票的 证券:
    1. 若此等证券是沪股/深股并以人民币交易,香港及海外投资者可透过沪港通/深港通卖 出证券;
    2. 若此等证券并非沪股通/深股通证券,香港及海外投资者不可透过沪港通/深港通出售证 券。香港结算现正研究另作安排处理此等证券,并将在适当时候提供最新资料。

持股限制及股权披露责任

沪股通及深股通投资者(单一及所有)于一家上市公司只可持有该公司特定比例的股份,如持有超过该比例之股票,港交所将强制要求参与者出售该股票
情况持股比例(以一家上市公司计)
单一境外投资者 <= 总已发行股数的10%
所有境外投资者 <= 总已发行股数的30%
当个别沪股通或深股通股票的境外持股比例合计达到28%时,香港交易所将在其网站公布停止接纳该股票的买盘,并在境外持股比例跌至低于26%时公布重新接纳买盘。
如境外持股比例合计已经超出30%,有关境外投资者须于五日内以「后买先卖」原则出售股份。若于五个交易日内成功将该股票的境外持股比例总额跌至低于30%界线,被通知须减持股票的交易所参与者可经辉立香港向联交所申请豁免强制出售。

股权披露

如投资者于上交所/深交所市场内达至以下情况,该投资者必须于三个工作天内以书面形式向中国证监会及有关交易所汇报, ,并通知上市发行人有关信息:
  1. 持有或控制内地上市发行人已发行股份达5%
  2. 每当其持股量的增加或减少达至5%
  3. 持股量变动少于5%,但导致其所持或所控制该上市发行人的已发行股份总量低于5%
该投资者亦将不得于三个工作天内(由披露责任发生当日起至作出披露后的两个工作天)买卖有关上市发行人的股份。
日数以内地市交易所为准。

赔偿保障不涵盖

现有的投资者赔偿基金并不涵盖任何北向交易。
详情请参阅港交所网站内的常问问题

资讯发放

沪港通资讯每5秒刷新一次,深股通资讯每3秒刷新一次,内容包括:
  • 最佳买盘价/数量
  • 最佳卖盘价/数量
  • 全日成交股数/金额
  • 全日最高/低价格
  • 上日收市价格
  • 开市价
  • 现价
沪股通及深股通不设经纪盘排队状况。

非交易股票过户

沪股通股票的转移只可在上交所进行,除非另获批准,否则不可进行场外交易。但为便利市场人士进行沪股通及一般业务营运,以下类别沪股通/深港通股票的场外转移或「非交易」转移将可以进行:
  1. 股票借贷以进行担保卖空(为期不超过一个月);
  2. 股票借贷以符合前端监控规定(为期一日及不可续期);
  3. 交易所参与者与其客户之间的转移以修正错误交易;
  4. 基金经理向不同基金/子基金【分配股份】(Post-allocation of shares);及
  5. 上交所及中国结算指明的其他情况包括:
    1. 继承;
    2. 离异;
    3. 公司或法团解散、清盘或结束营业;
    4. 向慈善团体捐赠;
    5. 协助任何法院、检控官或执法机关采取执法程序或行动;及
    6. 上交所允许的任何其他转移
预料沪港通的安排亦相应将适用于深港通。
有关向投资者收取上述沪股通股票非交易转移的印花税详细安排,已载于香港交易所网站的中央结算系统运作程序规则中: 按此

以上部分资讯由香港交易所提供,如有任何改动,以香港交易所之公布为准。

经辉立证券(香港)有限公司(“公司”)透过沪股通及深股通买卖之风险及其他重要详情按此,或参阅港交所网站内的投资者资料文件常问问题

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