市况评论

作者

徐文辉先生 (Tsui Man Fai)
高级交易员

现任职辉立交易员,对投资股票、期权经验丰富。本人乐意为客户提供投资分析及买卖策略。欢迎各位来电交流心得。
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中银航空租赁(2588.HK)

2019年5月28日 星期二 观看次数1752

中银航空租赁原为一家新加坡公司, 2006年被中银收购, 2016年於香港上市. 集团主要业务为飞机租赁、飞机租赁管理及其他相关活动. 截至本年31/3, 集团共有310架自有飞机, 使用率为99.9%, 共有94个客户分布於39个国家及地区. 机队平均机龄为3.1年, 剩余租期为8.2年.

 

集团2018年业绩增长不俗, 收入增长23%至17.26亿美元(下同), 税前利润则增长24%至6.85亿. 期内共交付55架飞机. 而集团派息不俗, 2018年共派息0.3159元, 以27/5收市价计算, 息率为3.77%.

 

全球航空需求, 特别是客运需求因中国等发展中国家收入增加而有强劲增长. IATA预计2019年客运增长率仍会高於平均值. 而集团有超过一半收入来源正是来自高增长的大中华及亚太地区, 加上其中银背景, 相信有助其业务发展. 另外, 集团机队主要以窄体客机为主, 这正是现时流行的廉航大多使用机型, 对集团机队需求相信仍有一定增长空间.

 

风险

 

业内竞争日渐激烈

飞机交付出现问题, 特别是集团已订飞机中, 有近半为被停飞的波音737-MAX

 

 

因着波音737-MAX事件, 集团走势较反覆, 但笔者相信事件终会解决, 以现时被波音及空中巴士垄断的市场来说, 影响应会慢慢消散, 届时股价有望重回增长. 可以月内低位~$62买入, 上望$70, 跌穿$59.5止蚀.(28/5/2019)

 

 

注:本人徐文辉为证监会持牌人士。截至本评论文章发表日止,本人及/或其有关联系者并无持有全部提及之证券的所有相关财务权益。

 

 

 

 

参考资料

Company annual report, 2018

Company operational data, 1 st quarter, 2019

www.aastocks.com

www.afesolution.com

 

研究报告由辉立证券集团旗下于香港证监会持牌的辉立证券(香港)有限公司及/或辉立商品有限公司(「辉立」)所发报。本文所包含的资料均为辉立从相信为准确的来源搜集。辉立对有关报告所引致之任何损失或亏损概不负责。本报告所载的资料只供参考用途,并没有法律约束力,亦不构成投资建议,邀约,购入,出售任何产品。
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