渣打银行为一家特别专注於亚太、中东及南亚及非洲等新兴市场之主要国际银行及金融服务集团，其总部设於伦敦。於 2002 年，渣打成为於香港新取得双重第一上市地位之首间富时 100 指数公司。现时，渣打在 50 多个国家拥有 550 多间分行及办事处网络。亚太地区现时为集团业务所在之最大地区市场，约占截至 2004 年 12 月止年度之未计商誉摊销及税项前溢利总额 60%，而以收入计，香港则为集团之单一最大市场。渣打两大经营业务部门为个人银行及商业银行业务。个人银行业务为向主要市场 (包括香港、新加坡、马来西亚、印度、泰国、台湾及阿拉伯联合酋长国) 之个人及中小型企业客户提供银行服务、存款服务、信用卡、私人贷款、按揭、汽车融资及财富管理服务。商业银行业务则向不同类型之公司及机构客户 (主要在香港、新加坡及马来西亚) 提供债务资本市场、财资、顾问服务、结构贸易服务、现金管理及托管服务，以及借贷及贸易融资等较为传统之服务。至於在增长中之中国及印度市场方面，渣打现时可於中国部份城市与中国公民进行外币业务交易及与海外进驻国内人员进行人民币业务交易。於 2004 年底，渣打亦为印度以资产值计之最大国际银行，而印度已为集团之溢利提供重大贡献。

於2004年度，为了配合发展中国市场，渣打签订了收购渤海银行19.99%股权的框架协议。渤海银行是多年以来首家获发国家级执照的银行。这是首家外资银行首次获准参与管理国家级银行。亚洲银行业正处信贷复苏周期之始，中国、南韩、南亚及东南亚增长理想，该等国家占渣打贷款组合20%，以及税前盈利24%，渣打正处有利位置，受惠於信贷增长复苏，及信贷质素改善。 渣打未来盈利动力除受惠於信贷周期外，近期在印尼及南韩的收购，将可带来协同效益。 渣打需专注於与韩国第一银行整合，故料短期不会出现转型性收购。

韩国第一银行明年将占渣打集团总盈利的12%。 渣打业务分布於中东、南亚、非洲等新兴市场，上述各市场高增长和阔息差的情况持续，并受惠於油价高企，相反汇控(005)有三分一盈利来自欧元区，但相信05/06年欧元区市场转弱，料渣打06-07股盈增长可超越汇控及其他英国银行。渣打在韩国市场的业务规模可为其带来机会，而业务较英国零售银行多元化。

渣打现以05年盈利预测14倍，及账面值2.2倍买卖，建议买入，予目标价188港元。

注：作者林柏基为证监会持牌人士，本文所提及之上市法团，作者及其有联系者目前并无拥有或沽空财务权益。