之前，在此不只一次向大家讲述有关新加坡方面房地产信托基金(REITs)之情况。这类投资产品过去一年广泛被投资者「追棒」，近日，走势表现却令人失望，这与新加坡海峡时报指数累创新高大相迳庭。

这与投资者在高位获利换马有关，有报导指泰国、马来西亚市场不久便推出房地产基金，而香港「领汇」亦肯定卷土重来。在加息周期环境下，相比这些新发售REITs，吸引力自然减少，导致近期价格偏淡。

不过，我认为这次回吐属短暂调整，因为从新加坡第二季经济表现重拾升轨来看，星洲政府刚公布第二季经济增长，按年实质增长达5.2%，较首季增长2.7%有明显改善。这与社会经济体系内能迅速调整高油价所带来负面因素而获得改善有关。当中，贸易及零售内需数据有明显上升，倚重出口电子零件生产商已改善囤积存货问题。星洲政府最近发表一份下半年经济景气预测报告，预期下半年增长可持续。

经过这次调整，整体新加坡REITs息率已回复至可观水平。如Mapletree Trust，自7月尾成功挂牌後，8月中基金价格曾高见1.03之後回落。另外，Suntec 价格近期已回落至本年初低位，与资产净值产生溢价已见收窄，值博率已不俗，加上基金早前宣布成功收购14项新的投资物业，成为区内最大之房地产基金，令日後收益现金流明显增加，有助派发更高股息回报，建议作中线吸纳，一年目标为1.30。

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