债券教室

债券是一种债务工具。发行债券的目的是于预先指定的一段期间内透过向外借贷来筹集资金。一般而言,债券带有一项在指定日期归还本金及利息的承诺。

政府债券 (Government Bond)

由国家/政府发行的债券,并以其货币发行。美国及中国债券皆由财政部发行,为政府筹集资金。

半官方债券 (Semi-Government Bond)

由公营机构发行的债务,实力只略逊政府级别,但一般能够取得政府同等的级别。例子: 香港机场管理局 (HKAA) 香港按揭证券有限公司 (HKMTGC)

企业债券 (Corporate Bond)

公司债券是由私人或公营机构发行。例子: 和黄,长江

债券结构分类

定息债券 (Fixed Rate Bond)

票面息率在发行时已落实,并在到期前维持不变。

零息债券 (Zero coupon Bond)

债券不设置派息安排,但债券的出售价与到期赎回价有较大折让,收益于价格上反映。

浮息债券 (Floating Rate Bond)

亦称为浮动利率债券,每次派息多少按市场利率改变。参考指标有同业拆息的HIBOR / LIBOR等。

债券特点

票息率

发行人对债券持有人每年支付的利率

到期日

发行人偿还债券面值的日期,债券面值一般为100%

剩余期限

距离到期日的时间

孳息率

债券的回报率,已考虑价格及票息率的因素

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信用评级

反映一只债券的偿还能力及该发行人的财务状况的指标。一般而言,市场会参考评级机构的评级,概括分为投资级别和非投资级别。

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債券主要提供中長期的投資,並不是短線投機的工具。你應準備於整段投資期內將資金投資於有關債券上;若你選擇在到期日之前提早出售債券,可能會損失部份或全部的投資本金。
債券的利息和本金是由發行者償還,債券持有人須承擔發行者的信貸風險。如果發行者不履行契約,債券持有人可能無法取回債券的利息和本金。在此情況下,債券持有人不能向本公司追討任何賠償,並與以上產品的發行人沒有從屬關係。

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