港股三大指数上周同创年内新高，恒指最高见到27058点，国指和科指最高分别见到9667点和6461点。三大指数创年内新高後略见回吐，总结一周，恒指累升了157点或0.6%；国指累升1.1%，与恒指俱连升两周。科指累升5.1%，是连续第七周上升。南下资金持续流入，据统计，今年初至9月12日，港股通资金净流入达到10,729亿元，较2024年全年高33%，有望创下年度新高。

中国三头马车经济数据以至失业率数据都低於预期，其中，8月规模以上工业增加值按年增长5.2%，预期增长5.6%。社会消费品零售总额按年增长3.4%，预期增长3.8%。今年首8个月城镇固定资产投资按年 升0.5%，预期升1.5%。期内房地产开发投资按年下降12.9%，预期下降12.5%；其中，住宅投资下降11.9%。8月城镇调查失业率 为5.3%，预期和前值均为5.2%。A股上周表现分化，上证指数曾升至3,899点创逾十年新高，上周五收报3,820点，按周下跌1.3%；深成指和创业板指数按周分别上升1.1%和2.35%。

联储局一如预期降息四分一厘，将基准利率下调至4%至4.25%，更表明今年将再降息两次共半厘，较市场预期更激进，主要是美国就业市场疲软。美国总统特朗普与中国国家主席习近平上周五进行了通话，特朗普表示是次通话富有成效，中国初步批准接管TikTok美国业务的协议，双方计划於下个月在南韩会面，而特朗普会在两人会面後於明年前往中国。美股三大股指於周四齐创新高後，周五再度破顶，道指收报46,315点，按周上升1%。标普500指数收报6,664点，按周升1.2%。纳指收报22,631点，按周升2.2%。

联储局上调今年底经济增长率预期，由1.4%上调至1.6%，明年则由1.6%上调至1.8%。其他经济数据方面，美国8月零售销售按月增0.6%，与经修正的7月的0.6%增幅相同，超出市场预期的0.2%增幅。美国8月工业生产上升0.1%，超出市场预期的降0.1%，及7月经下修的0.4%降幅。9月第二周初次申请失业救济人数下降3.3万人至23.1万人，低於市场预期的24万人，亦是从2021年10月以来的高位26.4万大幅下降。不过，美国8月谘商会领先经济指数(LEI)却下降0.5%至98.4，为自2025年4月以来最大月度跌幅，预示未来经济将面临更多挑战。

说回港股，上周评论指出，恒指终於突破26000点，量度上升目标可见27100点。结果恒指最高见到27058点而未能站稳27000点。第一次突破整数关口或重要阻力位，通常都会出现这种情况，但也有可能是出现了短期阶段性高点，关键位将是26200点。如果守住26200点，完成短期整固後有望再挑战27000点。如果失守26200点，将进一步下调，考验25700点的支持。