市况评论

作者

许家东先生 (Toby Hui)
助理经理

毕业于澳大利亚西澳大学(University of Western Australia),主修金融衍生工具。对市场心理行为学有浓厚兴趣,并长期支持买卖股票期权是作为对冲股票的最终手段。
电话:
36670633

建议沽出2019年3月香港交易所(388)股票期权认沽期权

2019年2月28日 星期四 观看次数3031

2019年2月27日

 

香港交易所(388)是拥有并经营香港唯一的股票交易所及期货交易所,以及其有关的结算所,於英国营运基本金属期货及期权合约买卖。

 

比较2017年与2018

  • 香港交易所2018年创出多项新纪录,收入及其他收益以及溢利均创下历史新高。

  • 2018年收入及其他收益较2017年增加20%,主要源自: - 现货市场成交额及衍生产品市场成交合约张数同创新高,带 动交易及结算费收入上升;及上市公司数目增加,加上新上市衍生权证及牛熊证数目创新纪录,带动上市费创下历史新高。

  • 营运支出较上一年增加15%,源自雇员费用、资讯技术支出及楼宇支出增加。

  • EBITDA利润率为74%,较2017年增加1%。

  • 股东应占溢利增加26%,达93.12亿元的新高。

2018年市场摘要

  • 香港证券市场首次公开招股集资额高踞全球首位,达2,880亿元。

  • 证券市场成交额创历史新高,达264,230亿元,而证券化衍生产品(衍生权证及牛熊证)的成交金额连续12年为全球之冠。

  • 沪深港通的北向交易和南向交易日均成交较2017年分别增加113%30%

  • 衍生产品市场成交量亦创下296,183,076张期货及期权合约的新高纪录。

  • 人民币货币期货—美元兑人民币(香港)期货成交合约张数创下另一个里程碑,达1,755,130张合约。

  • LME收费交易合约的成交量按年增加5%。

股息

董事会宣派第二次中期股息每股3.07元代替末期股息。

 

现货

由於证券及衍生产品市场成交录得强劲增长,集团截至2018年12月31日止年度的收入及其他收益达159亿元,较2017年上升20%,股东应占溢利亦增加26%至93.12亿元,创历史新高。 交易

 

市场方面,2018年同样表现强劲,证券市场成交额创历史新高。现货市场全年平均每日成交额达1,074亿元,较2017年增加22%。股本证券成交总额创194,610亿元新高,打破了2015年创下的最高纪录(174,822亿元)。

 

证券市场市值於2018年1月26日创出377,157亿元历史新高。

2018年在成交量和首次公开招股都取得佳绩。

 

2018年第一季市场开局势头强劲,恒指1月曾见33,484点历史新高,但下半年中美贸易气氛紧张,加上中国经济前景转弱,市场忧虑增加,投资气氛转淡。

 

尽管如此,受惠於2018年上半年的强势,现货市场交易於2018年的标题平均每日成交金额仍录得1,074亿元的新高,较2017年上升22%。

 

沪深港通交易量亦刷新纪录,北向交易及南向交易平均每日成交金额分别较2017年上升113%及30%。

 

首次公开招股市场於2018年创下218宗上市的新纪录(包括七家根据《上市规则》新章节4上市的公司),而新上市的衍生权证及牛熊证数目亦同创新高。

 

沪深港通

2018年,沪深港通南北向交易均持续活跃,A股被纳入国际指数也成为北向交易活跃的催化剂:全年沪深港通北向交易的成交总额达人民币46,740亿元,较2017年增加106%;南向交易的成交总额达28,340亿港元,增长25%。自沪深港通推出至2018年底,内地和香港市场分别录得人民币6,417亿元及8,089亿港元的净资金流入。

 

债券

债券通市场参与度不断提升,2018年平均每日成交额达人民币36亿元,中国银行间债券市场的境外投资者持债规模於2018年12月31日达人民币17,300亿元,较2017年7月债券通启动时增加一倍以上。截至2018年12月底,共有503名来自24个司法权区的注册机构投资者参与债券通。

 

金融衍生产品

衍生产品市场波动增加带动成交量创新高,期交所合约及股票期权的平均每日成交合约张数分别较2017年增加56%及21%。

 

衍生产品市场方面,全年成交合约亦创新高,达296,183,076张,较2017年增加38%。年内市场屡创新高,包括:期货成交合约破纪录,达128,847,222张,较旧纪录(2016年)大增53%;期权成交合约亦创新纪录,达167,335,854张,较旧纪录(2017年)增加21%。小型恒指及恒生国企指数衍生产品及股票期权的未平仓合约亦创历史新高。年末的期货及期权未平仓合约总计10,594,737张,低於去年底的11,155,770张。

美元兑人民币(香港)期货全年成交合约张数达1,755,130张,打破了2012年9月产品推出以来的最高全年成交纪录(2017年的732,569张合约)。美元兑人民币(香港)期权的未平仓合约亦於9月14日创下10,827张的新纪录。

 

3.商品

2018LME金属合约成交量回升,部分是受惠於宏观经济及地缘政治因素。LME收费交易合约平均每日成交量为629,556手,较2017年增加5%LME铝、铜、锌、镍及铅等主要产品的平均每日成交量较2017年增加10%25%不等,年末LME期货市场未平仓合约200万手,同比减少11%

 

资料来源

http://www3.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2019/0227/LTN20190227177_C.pdf

 

建议沽出2019年3月股票期权认沽期权
正股在10月19日最低价: $200.20
期权合约:HEX255.00 O9
行使价:255
类别: 认沽期权
期权金:3.30 ( 目标沽出价 )
金额: 1张是正股100股
风险: 需要以$255买入正股 (如果被行使)
直至3月结算日: 29天
资料更新日期为2019年2月27日

 

本人为证监会持牌人士。截至本评论文章发表日止,本人及/或其有联系者并无持有全部提及之证券的所有相关财务权益.

新闻资料

 

研究报告由辉立证券集团旗下于香港证监会持牌的辉立证券(香港)有限公司及/或辉立商品有限公司(「辉立」)所发报。本文所包含的资料均为辉立从相信为准确的来源搜集。辉立对有关报告所引致之任何损失或亏损概不负责。本报告所载的资料只供参考用途,并没有法律约束力,亦不构成投资建议,邀约,购入,出售任何产品。
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