业务概要:集团主要在中国从事供水、污水处理及排水之经营及建设服务;固废危废业务;环境卫生和水环境治理服务;物业开发及物业投资。
基本资料 :
现价: $6.5
市值: 103.02亿
市盈率: 6.37倍
周息率: 4.62%
52周高/低: $6.93 /$5.05
10天/50天/250天平均价 : $6.589/ $6.010/ $6.014
业务回顾:
截至2020年9月30日止的中期业绩,中国水务的收入按年增长17.8%至51.31亿元港元; 纯利按年跌6.2%至8.26亿元港元,撇除一次性事项的影响,则增加30.1%至8.67亿元港元,业绩符合预期。主要因为城乡供水一体化策略见效,获得新的供水及接驳对象,令业务收入有良好增幅。
评论:
第一,公司自30/6开展回购,截至10月23日共回购19,126,000股,反映公司对业务发展与前景的信心。
第二,随着新冠疫情在中国内地受控,工商业对供水的需求可望在2021年上半年起渐渐改善,有利毛利率上升。
第三,公司覆盖城市逐步增多,供水需求逐步增加,上半年接驳收入同比增长达20%,快速增长。目前公司在建专案为185万吨/日,期内供水业务建设进度加快,同比增长25.2%,加上城乡一体化的持续发展,建筑服务收入及接驳收入将保持快速增长。
第四,公司主席段传良先生在业绩会上透露,不排除未来分拆环保业务在A股上市的可能性,未来亦会持续积极并购项目。
第五,直饮水及指尖水务等增值服务预期未来带来新利润贡献。
买卖策略
买入价: $5.98
目标价: $8.15
止蚀价: $5.38
资料来源: 阿斯达克财经网,披露易,2020年中期业绩公告,新浪财经
注:本人许伟龙为证监会持牌人士。截至本评论文章发表日止,本人及/或其有联系者并无持有全部提及之证券的所有相关财务权益。