市况评论
作者
赵俊邦先生 (Joseph Chiu)
助理经理
现任职辉立助理经理，投资股票经验丰富。擅长期权及期货仓位分析，诚意为客户提供实战应用策略或交流心得！
电话:
22807380
电邮:
josephchiu@phillip.com.hk
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大快活集团52.hk - 绩後回落的机遇2
2016年12月2日 星期五 
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中期业绩表现
截至二零一六年九月三十日止六个月，集团录得令人满意的收入，对比去年同期录得的港币11.761亿元，增长6.8%至港币12.566亿元。权益股东应占溢利由港币1.020亿元增加至港币1.038亿元，上升1.8%。撇除出售持有待售的非流动资产收益净额，来自核心经营活动的溢利由港币9,020万元增加至港币1.038亿元，按年增加15.1%。每股基本盈利为81.71港仙，去年同期则为80.63港仙。
股息
董事会宣派截至二零一六年九月三十日止六个月之中期股息每股34.0港仙（二零一五年：31.0港仙及特别中期股息9.0港仙）
盈利能力
年度化的平均股东权益回报率为31.0%（ 截至二零一六年三月三十一日止年度：29.6% ）
展望
大快活品牌实力雄厚，集团有信心可继续成为香港领先连锁快餐店营运商之一。香港是大快活紮根的地方，集团对这个市场依然保持乐观。展望未来，集团会强化大快活的品牌力量，致力确保产品和服务维持一贯的优良水准及提高营运效益，为股东带来可观的回报。
业绩摘要
撇除出售持有待售的非流动资产收益净额，来自核心经营活动的溢利增加15.1%
本期间报告溢利提升1.8%，由港币1.020亿元至港币1.038亿元
收入增加6.8%至港币12.566亿元
年度化的平均股东权益回报率1为31.0%，提升1.4个百份点
每股基本盈利为81.71港仙，增加1.3%
董事会宣派中期股息每股34.0港仙
短评
集团期内共开设了10间新分店下半年亦已定开8间分店及增聘300-400人，显示公司对本地市场有信心，致力维持核心营利，期内溢利增加15.1%。集团亦对成本前景乐观，续约店舖租金平均加幅6-7%较去年15-20%大幅减少；食物成本如续增加则可能在明年第一季加价会转嫁消费者，毛利可望提高。
集团於11月29日公布绩後股价由$38连跌4日至32.5水平，ROE达31%，市盈率20倍比同行大家乐30倍为低，息率亦同样是4.1-4.2水平，值得买入。
建议
买入价：$32
目标价：$38
止蚀价：$30
注：本人赵俊邦为证监会持牌人士。截至本评论文章发表日止，本人及/或其有联系者并无持有全部提及之证券的所有相关财务权益。
研究报告由辉立证券集团旗下于香港证监会持牌的辉立证券（香港）有限公司及/或辉立商品有限公司（「辉立」）所发报。本文所包含的资料均为辉立从相信为准确的来源搜集。辉立对有关报告所引致之任何损失或亏损概不负责。本报告所载的资料只供参考用途，并没有法律约束力，亦不构成投资建议，邀约，购入，出售任何产品。
投资涉及风险，有可能损失投资本金。你应该咨询专业人士，就本身的投资经验，财务状况，个人目标及风险取向，以提供投资意见。各类产品的风立，请参阅本公司网页http://www.phillip.com.hk「风险披露声明」。
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以上资料为辉立拥有并受版权及知识产法保护。除非事先得到辉立明确书面批准，否则不应复制，散播或发布。
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