百年老号3M (股份代号: MMM)，全名Minnesota Mining & Manufacturing Co. 成立於1902年。公司初期以发展砂纸及砂布起家。现时，3M已发展为一间多元化专注於轻工、化工业产品应用之集团，涉及范围包括光学、交通运输、电子通讯、保健护理、工业包装、办公室文仪及家居。为人所共知的隐形胶贴 (Scotch Transparent Adhesive) 就是来自他们的杰作。

时至今日，集团并未因产品老化而固步自封。相反，集团致力深化以上提及行业范畴内产品竞争性。根据2004年财务报告显示，集团收入来源相当分散，当中保健护理、工业、光学以及办公室文仪和家居等四个范畴，分别占集团整体营业额21.1%、19.0%、17.0%及14.3%。其余，电子通讯及交通运输合共占18.0%。

现任集团主席兼行政总裁McNerney自2001年起由General Electric加盟3M後，公司盈利能力不断提升，由01年税後盈利14.3亿美元，上升至04年29.9亿美元，按年复式增长为27.7%。营业额由01年160亿美元上升至04年200亿美元。股价由01年58美元稳步上扬。

刚公布05年度第一季度业绩，税後盈利虽持续增长，较04年同期增长12.0%，亦较04年第四季增长12.6%，但似乎并未符合市场预期，故业绩公布後，股价在早前4月份85美元应声下跌至近期77元附近。不过，公司早前向当地证监呈交05全年每股盈利预测范围，介乎4.15至4.25美元 (04年每股盈利为3.83美元)，05年营业额增长范围为5至8%。这表明业务虽较04年有所放缓，但前景仍然乐观。

财务方面，公司持有27亿元现金，净负债对比股东资金比率为30%。以估值计算，预测市盈率为18倍，息率为2.2%。建议中线吸纳，6至12个月目标价88元。

其他股份资料:
52周高 / 低 : 90.29 / 73.31 美元
市值 : 595亿美元
04年每股资产净值 : 13.45 美元
04年股东资金回报率 (%) : 28.8
01 / 02 / 03 / 04 年度营业额 (亿美元) : 160 / 163 / 182 / 200
01 / 02 / 03 / 04 年度税後盈利 (亿美元) : 14.3 / 19.7 / 24.0 / 29.9
01 / 02 / 03 / 04 年度毛利率 (%) : 45.5 / 48.0 / 49.1 / 50.2

作 者 为 证 监 会 持 牌 人 士 ， 本 文 所 提 及 之 上 市 法 团 ， 作 者 及 其 有 联 系 者 目 前 并 无 拥 有 财 务 权 益 。