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昔日報告：
	15-08-2025 (星期五)	美股涨跌不一黄金下跌原油上涨
	14-08-2025 (星期四)	美股黄金上涨原油下跌
	13-08-2025 (星期三)	美股上涨黄金原油下跌
	11-08-2025 (星期一)	美股黄金上涨原油下跌
	08-08-2025 (星期五)	道指下挫224点纳指升0.35%
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道指跌273点纳指涨0.44%

<内地A股>
上证指数最多升17点或0.45%，高见3892点，上试3900点不果更调头走软，最多跌8点或0.23%，低见3866点，全日收市报3870点，跌4点或0.12%，成交10938.07亿元。深成指早段一度升穿13000点关口，最多升68点或0.53%，高见13048点後回吐压力沉重，大市反覆下跌，最多跌74点或0.57%，低见12905点，全日收市报12924点，跌55点或0.43%，成交14271.18亿元。沪深300指数报4522点，跌26点或0.57%；创业板指数报3020点，跌33点或1.09%。

<日经>
日本股市连升3日，再创即市及收市历史新高。日经平均指数高开高走，最多升515点或1.16%，高见44888点，全日收市报44768点，升395点或0.89%。日股本周累涨1749点或4.07%。

<美股>
美市收市，道指跌273点或0.59%，报45834点；标指转挫0.05%，报6584点；纳指上扬0.44%，报22141点；反映中国概念股表现的金龙指数微跌0.11%，报8378点。本周累计，道指攀升1%，标指上扬1.6%，纳指抽高2%，金龙中国指数进账5.5%。

<美元>
美汇指数最多上扬0.34%至97.864。

<石油>
纽约期油最多弹2.58%，每桶高见63.98美元，收市报62.69美元，仍升0.51%；布兰特期油涨0.93%，收报66.99美元。

<黄金>
现货金价一度升0.62%，每盎斯报3656.67美元，势连续4周报捷

经济数据方面，8月份全国居民消费价格(CPI)按年下降0.4%，低於市场预期下跌0.2%，按月持平。8月核心CPI按年上涨0.9%，涨幅比上月扩大0.1个百分点，涨幅连续四个月扩大。8月全国工业生产者出厂价格(PPI)按年下降2.9%，符合市场预期，降幅比上月收窄0.7个百分点，为今年3月份以来首次收窄。按月由下降0.2%转为持平，结束连续八个月下行态势。工业生产者购进价格按年下降4%，按月持平。

另外，人民银行公布，今年首8个月新增人民币贷款为13.46万亿元人民币。按人行数据计算，单计8月新增5891亿元，虽然扭转7月贷款萎缩，不过增幅低於市场预期的7009亿元，较去年同期减少34.76%，来自家庭和企业的新增贷款均较去年同期为低。社融方面，人行公布首8个月社融增量26.56万亿元，据此计算单计8月增量为2.57万亿元，高於市场预期的2.5万亿元，不过较去年同期的3.03万亿元少约15%。截至8月底，广义货币（M2）余额按年增长8.8%，高於市场预期的8.6%，M1货币余额按年增6%，符合市场预期。M2保持高增长，反映金融对实体经济支持力度很大；近年实体经济融资渠道多样化，企业债券、政府债券和非金融企业境内股票融资等直接融资占比稳步提升，社融规模、M2增速较新增贷款，更能全面反映金融总量。本周一中国将公布「三头马车」经济数据，而中国国务院副总理何立峰将於9月14日至17日率团赴西班牙与美方举行会谈，双方将讨论关税措施、滥用出口管制及TikTok等经贸问题。如有利好消息，或可推动上证指数和深成指分别突破3900点和13000点。

美股方面，受减息预期支持，三大指数上周齐齐创历史新高。全周计，标普500指数累升1.6%，道指升1%，而纳指则涨2%。美国8月CPI数据显示，通胀整体保持温和态势。尽管8月CPI同比小幅回升至2.9%，但核心CPI同比和环比均持平并符合预期。 9月第一周初次申请失业救济金人数增加27,000，达到26.3万，是自2021年10月以来的最高位，且远高於市场预期的23.5万。数据与自本月初以来发布的一系列劳动力市场调查一致，显示美国劳动市场正在恶化，加强了市场的减息预期。本周焦点除了联储局的议息会议外，还有零售销售、工业产出、商业库存、新屋动工、谘商会经济领先指标等数据。

说回港股，恒指终於突破26000点，量度上升目标可见27100点，回落支持分别为26200点和25800点。

作者﹕研究部

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