农业银行 (1288)

业绩:

－　截至２０２５年９月止九个月，集团之股东应占溢利增长３％至２２０８﹒５９亿元（人民币；下同），净利息收入下跌２﹒４％至４２７３﹒０８亿元，非利息收入增加２０％至１２３４﹒６６亿元，净利息收益率较去年同期下跌０﹒１５个百分点至１﹒３％，信用减值损失下跌２﹒８％至１２７４﹒０３亿元。客户存款及客户贷款分别较去年底上升５﹒８％及８﹒５％，至３２０﹐６７８亿元及２６０﹐１９７亿元。不良贷款率为１﹒２７％，较去年底下跌０﹒０３个百分点。资本充足率及一级资本充足率分别为１７﹒７８％及１２﹒９２％，分别较去年底下跌０﹒４１个百分点及０﹒７１个百分点。

－　２０２５年上半年度，集团之股东应占溢利上升０﹒８％至１３０３﹒０３亿元（人民币；下同）。各业务状况如下：

　　　　（一）利息收入下７﹒１％，利息支出跌１０﹒７％，净利息收入跌２﹒９％至２８２４﹒７３亿元。净利差由去年同期１﹒３％收窄至１﹒２％，净利息收益率由去年同期１﹒４５％收窄１﹒３２％；

　　　　（二）非利息收入上升１４﹒５％至８７３﹒２亿元，非利息收入占总经营收入２３﹒６％，去年同期占２０﹒８％；

　　　　（三）经营支出上升２﹒８％至１１１７﹒２５亿元，成本对收入比率由去年同期２９﹒６％扩大至３０﹒２％；

　　　　（四）贷款减值准备下跌１﹒２％至９７４﹒１７亿元，不良贷款比率由去年底１﹒３％收窄至１﹒２８％；

　　　　（五）客户存款及客户贷款分别较去年底上升５﹒３％及７﹒５％，至３１９﹐００５亿元及２５７﹐６４０亿元。贷存比率为８０﹒８％，去年底占７９﹒１％。

　　　　（六）集团期内录得金融投资信用减值损失达９７４﹒１７亿元。

买入价 5.5元

目标价 6元

止蚀价 5.2元

资料来源: ETNET

「注：本人何国颖为证监会持牌人士。截至本评论文章发表日止，本人及/或其有联系者并无持有全部提及之证券的所有相关财务权益。