農業銀行 (1288)

業績:

－　截至２０２５年９月止九個月，集團之股東應佔溢利增長３％至２２０８﹒５９億元（人民幣；下同），淨利息收入下跌２﹒４％至４２７３﹒０８億元，非利息收入增加２０％至１２３４﹒６６億元，淨利息收益率較去年同期下跌０﹒１５個百分點至１﹒３％，信用減值損失下跌２﹒８％至１２７４﹒０３億元。客戶存款及客戶貸款分別較去年底上升５﹒８％及８﹒５％，至３２０﹐６７８億元及２６０﹐１９７億元。不良貸款率為１﹒２７％，較去年底下跌０﹒０３個百分點。資本充足率及一級資本充足率分別為１７﹒７８％及１２﹒９２％，分別較去年底下跌０﹒４１個百分點及０﹒７１個百分點。

－　２０２５年上半年度，集團之股東應佔溢利上升０﹒８％至１３０３﹒０３億元（人民幣；下同）。各業務狀況如下：

　　　　（一）利息收入下７﹒１％，利息支出跌１０﹒７％，淨利息收入跌２﹒９％至２８２４﹒７３億元。淨利差由去年同期１﹒３％收窄至１﹒２％，淨利息收益率由去年同期１﹒４５％收窄１﹒３２％；

　　　　（二）非利息收入上升１４﹒５％至８７３﹒２億元，非利息收入佔總經營收入２３﹒６％，去年同期佔２０﹒８％；

　　　　（三）經營支出上升２﹒８％至１１１７﹒２５億元，成本對收入比率由去年同期２９﹒６％擴大至３０﹒２％；

　　　　（四）貸款減值準備下跌１﹒２％至９７４﹒１７億元，不良貸款比率由去年底１﹒３％收窄至１﹒２８％；

　　　　（五）客戶存款及客戶貸款分別較去年底上升５﹒３％及７﹒５％，至３１９﹐００５億元及２５７﹐６４０億元。貸存比率為８０﹒８％，去年底佔７９﹒１％。

　　　　（六）集團期內錄得金融投資信用減值損失達９７４﹒１７億元。

買入價 5.5元

目標價 6元

止蝕價 5.2元

資料來源: ETNET

「註：本人何國穎為證監會持牌人士。截至本評論文章發表日止，本人及/或其有聯繫者並無持有全部提及之証券的所有相關財務權益。