市况评论

作者

区良键先生(George Au)
高级业务经理

工商管理(财务系)毕业, 有十多年投资经验, 经历过股灾及大大小小的升/跌市. 善於配合基础因素及技术分析, 整合不同投资工具, 在不同市况下作出相应投资决定. 熟悉本地投资市场, 尤精於股票期权、指数期权及期货投资.
电话:
3925 9237

也许部份投资者不喜欢风险管理, 但在波动市中还是希望能和大家分享一下

2015年7月8日 星期三 观看次数4020

 3/7提及一套应对黑天鹅事件的策略, 详情可参看以下连结:

 http://www.poems.com.hk/zh-hk/research-and-analysis/market-brief/?id=8789

 不幸言中, 希腊公投反对了欧洲的援助方案, 恒指翌日下跌828点.

 前文提及的应对策略是以2/7收市价为计价参考, 3/7港股下跌, 价格有所变动, 而6/7港股开市时受惠内地救市措施, 尚有一线逃生门, 6/7期指开市价和3/7的收市价相差不大 (25,978 & 26,011), 下表将列出在2/7收市或6/7开市时开仓的回报.

 期权组合策略简述:

Short 7月行使价 26,400 Put 3张

Long 7月行使价 25,400 Put 8张

从上表可以看到, 不论是 2/6 收市还是 6/7 开市时 开仓, 以上组合所带来的利润都足以弥补6/7港股大跌时的跌幅. 7/7 晚夜期再急跌近800点, 如8/7期指开市价和夜期收市相若, 以上组合回报很大机会大於期指的跌幅, 带来额外利润.

 如投资者本身持有一张期指好仓或相若股票投资(假设升跌幅度和期指接近), 以上组合在这轮急跌下不单弥补了持货的损失, 更带来额外利润. [开仓时所要付出期权金每套亦只是167点(如6/7开仓成本则为 364点)]

 後市或将继续波动, 在波动市况中风险管理犹为重要.

如时间上能安排到的话, 将尝试逢周五在文况评论中分享一下不同的期权策略/其它投资建议.

 

 

注1: 具体及即时买卖策略只会向个人客户提出.

市况可随时变化, 网站文章不一定会及时更新. 投资者宜向个人经纪查询意见.

 注2:期货及期权价格可升可跌, 投资可赚可蚀.

期货及期权买卖有杠杆效应, 可放大潜在利润及损失. 潜在最大损失可以无限.

 以上纯属个人意见,不构成任何买卖邀请。本人区良键为证监会持牌人,本人及/或其有联系者会随时就不同情况买卖上述分析的相关资产.

 

 

 

研究报告由辉立证券集团旗下于香港证监会持牌的辉立证券(香港)有限公司及/或辉立商品有限公司(「辉立」)所发报。本文所包含的资料均为辉立从相信为准确的来源搜集。辉立对有关报告所引致之任何损失或亏损概不负责。本报告所载的资料只供参考用途,并没有法律约束力,亦不构成投资建议,邀约,购入,出售任何产品。
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