作者
高级分析师
本科毕业於同济大学工科，硕士毕业於华东师范大学金融贸系。现为辉立证券持牌高级分析师，主要负责汽车及航空板块的研究，曾获得《华尔街日报》亚洲区2012年度汽车及零部件最佳分析师第二名，擅长将行业前景与上市公司结合分析。
Bachelor Degree in Tongji University of Engineering; Master Degree in East China Normal University of finance. Currently cover automobile and air sectors. Having worked in research for years and is good at combining analysis for the companies with industry prospects.
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北京汽车 (1958.HK) - 公司更新，维持买入评级
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| 投资建议 | 买入 |
| 建议时股价 | $7.930 |
| 目标价 | $9.800 |
前三季总销量增近两成
北京汽车今年首九个月汽车总销量录得1315362辆，同比增长约19%，好於行业平均。其中，北京奔驰销量同比强劲增长29%至226795万辆。自主品牌销量同比增长51%至309567辆。北京现代销售增长7.5%至779000辆。北汽奔驰强劲上升主要是因为其处於较强产品周期，旗下新品推出收到市场欢迎。自主品牌的增长是因其针对国内SUV市场的火爆推出多款SUV新品，对应的SUV销量飙升超八倍至156160辆。惟一欠理想的北京现代，目前看来亦显现有逐步企稳的趋势。
纯电动汽车销量保持第一
值得一提的是，市场关注焦点，新能源汽车的表现堪称亮点。首九个月北汽品牌下的新能源车实现销量约30274辆，同比增长169%，继续蝉联全国纯电动汽车销量第一的位置。在谈及未来新能源车型的规划时，北汽新能源的管理层曾表示，将在今年10月份左右推出代号为‘C10’的A00级轿车以及代号为‘C80’的B 级轿车，ARCFOX-1将於年底发布，明年上半年正式上市，北京车展上亮相的EX300L也会在明年年内推出。多款新车以及ARCFOX(北极狐)品牌首款产品的加入，有望使北汽集团新能源车的竞争实力得到巩固和继续提升，也利好公司旗下新能源车零部件的销售。
维持评级不变
在股价催化器上，未来公司或将迎来两个利好：1）市面上有传言称，北汽集团有望与菲亚特克莱斯勒合作成立合资公司。除了Jeep品牌，菲亚特克莱斯勒旗下有多款经典SUV车型，包括克莱斯勒和道奇，如果传言属实，我们认为这将进一步丰富北汽的SUV车型储备，更充分的分享中国SUV消费热潮红利。2）中国政府发布了网约车管理徵求意见稿，对新能源车辆参数的要求甚为严格，排除了市场上大部分的竞争车型，而北汽有两款电动车入围，有望从中受益。我们提高目标价至9.8港元，维持买入评级。(现价截至10月17日)
财务报告
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