近年泰兴光学已转型为一间有效率，主攻中价市场的全球眼镜集团。

泰兴光学早前宣布以4.5亿美元收购美国第二大眼镜连锁店Eye Care Centers of America(ECCA)的56%权益，今日复牌股价应声弹高6%；公司行政总裁马烈坚表示，泰兴 的零售店舖数目将增至435间，其中378间为ECCA於北美持有，59舖为内地店舖，而泰兴 光学於收购後在北美的市占率将达2.5%，预期ECCA於5年内额外增加108间店舖後，市占 率将可达到5%；另外，ECCA每年录得5000万美元的现金流，足够支付是次收购的融资息 率。而合并代价预期来自泰兴的一家间接全资附属公司Merger Holdco的股东资金(包括 泰兴集团以内部资源对Merger Holdco的注资)，及加发行债券及/或银行借贷。

目前泰兴向ECCA供应的眼镜产品为数不多，料於两年内，泰兴向ECCA每年提供提近280 万副眼镜。由於ECCA零售眼镜毛利率可达近70%水平，故集团短期内将会调动现有产量应 付ECCA的零售需求，直至集团明年4月其深圳厂房投产後，年产量可由目前1500万副增至 1750万副，届时才可足够满足ECCA的产品需求。

集团公布之截至二零零四年六月三十日止六个月中期业绩，截至今年六月底止半年业 绩，股东溢利6019.3万元，倒退27.6%，因要为收购美国眼镜零售商Cole，出现了一笔 约4000万港元的非经常性开支，若撇除这开支，泰兴盈利将保持增长。集团之营业额其实 表现理想，上半年营业额较去年同期增长14%，至6.86亿元。此增长有赖集团在03年第 四季从德国公司Rodenstock收购的NiGuRa Optik成功整合，以及各业务之本体增长所致。

於回顾期间，集团来自经营业务之现金流出净额为港币2400万元，主要原因为进行收购 Cole National产生一次性开支所致。二零零四年六月三十日之银行借贷总额为港币 11.22亿元，银行及现金结余则为港币8.25亿元。集团之存货周转期由125日减少至113 日，应收账款周转期亦由153日减少至140日，显示出营运上的改善。集团之长期负债/ 股东权益 比率为27.37%，属一般水平。

泰兴之股价由十二月起拾级而上，由4.5元左右上升至昨日收市价6.55元。期间主席马 宝基多次增持，显示出其对集团前景相当看好。集团现市盈率约15.4倍，股价呈超买情 况，稍後时间可能会有获利回吐，当可趁股价回软时候机吸纳。