希腊将在周日公投, 观乎市场数据, 似乎市场并不认为公投结果将对大市有重大不利影响. 可能是市场认为公投议题反对多於赞成票机会不大. 但如公投真的否决援助方案, 对後市的负面影响其实较难量化.

内地股市近日下跌, 但内地政府亦陆续出招救市, 在相对封闭的资本本场, 政府对市场的影响力不容忽视. 在一轮急跌後A股会否重拾升轨?

如对A股中线偏向乐观, 投资者可考虑先作部署. 但同时面对希腊周日的不明朗因素, 或以 Long 指数相关性较高的 ETF Call, 风险管理上较为得宜.

如手上有大量持股, 在面对希债风险, Long Put 似是一个选择. 但目前要付出期权金较高.

投资者可另行考虑以下做法(以2/7 收市价为参考价计):

Short 7月行使价 26,400 Put (e.g. 3张)......611点/张

Long 7月行使价 25,400 Put (e.g. 8张)......250点/张

投资者只要付约167点期权金(每套), 如大市在未来1星期内急跌1,000点以上, 在期权特性(Delta 及其它相关因素下) 这组合每套或追回大市一半的跌幅(e.g. 500点) 甚至更多. 以上组合利润大於指数跌幅亦非无可能 (视乎指数是否大跌急跌).

以结算日 30/7计, 以上组合最大损失是在25,400结算, 每套损失 3,167点.

[(26,400点-25,400点)差价1,000点/张, 共3张: 3,000点 + 最初付出期权金 167点]

如指数在26,400点或以上结算, 每套损失只是167点.

要应对希腊公投可能出现机率较少的黑天鹅负面事件, 以上组合或值得考虑.

注1: 具体及即时买卖策略只会向个人客户提出.

市况可随时变化, 网站文章不一定会及时更新. 投资者宜向个人经纪查询意见.

注2：期货及期权价格可升可跌, 投资可赚可蚀.

期货及期权买卖有杠杆效应, 可放大潜在利润及损失. 潜在最大损失可以无限.

以上纯属个人意见，不构成任何买卖邀请。本人区良键为证监会持牌人，本人及/或其有联系者会随时就不同情况买卖上述分析的相关资产.