汽车行业2026年将进入“稳量提质”新阶段，关注“智能化”和“全球化”赛道 2025年回顾：
回顾2025年中国汽车市场，行业延续高景气，国内/出口销量均创历史新高。全年汽车销量达3440万辆，同比增长9.4%。2025年国内销量同比增长6.7%至2730.2万辆。其中，新能源汽车表现尤为突出，销量同比增长28.2%至1649.0万辆，渗透率提升7.0个百分点至47.9%，国内新能源乘用车渗透率达54.0%（同比+8.7个百分点），商用车渗透率38.3%（同比+10.4个百分点）。出口方面，全年汽车出口709.8万辆（同比+12.1%），首次突破700万辆，新能源汽车出口占比36.8%（同比+14.9个百分点），成为出口增长核心动力。 政策端，以旧换新政策延续及新能源购置税免征政策优化（延长至2027年底，减免上限提高）有效刺激内需，行业竞争格局加速集中，自主品牌乘用车市占率提升至69.5%，头部车企如比亚迪、吉利、奇瑞等凭藉技术优势和全球化布局领跑市场。 2026年展望
展望2026年，我们预计汽车行业将进入“稳量提质”新阶段，全年销量微增1%至3475万辆，新能源汽车销量有望达1900万辆（同比+15.2%），渗透率进一步提升至54.4%。 就汽车零部件行业而言，2026年预计将进入“技术深化+出海加速”新阶段。智能化加速推动算力芯片、智能底盘、舱驾融合系统成为核心赛道，L3级自动驾驶商业化落地带动高算力域控制器、激光雷达、线控制动需求激增。同时，零部件企业加速海外建厂，通过CKD/SKD模式深度绑定整车出口，形成“整车出海+零部件先行”的协同格局。建议关注国内汽车电子领域的头部公司德赛西威(002920.CH)，。此外，汽车产业链技术外溢至机器人，也将催生跨界投资机遇，模塑科技(000700.CH)有望受益。 |
