汇控於八月四日公布零八年度上半年业绩，公布业绩前造好，以全日最高位收市，报$129.4，在港股收市後公布，转盈为亏，股东应占溢利下跌29.1%至77.22亿元，主要受美国次按风暴影响，即使欧洲有强劲增长，仍未能填补北美业务之亏损，汇控第二日即出现下跌裂口。

汇控近年不断以收购形式拓展业务，上年九月宣布约以63.17亿美元收购韩国第六大韩国外换银行(KEB)51.02%股本，但须取得各个相关政府及监管当局批准，至今年七月，由於次按风暴及南韩经济放缓，汇控申请重订收购价，但至今仍未定案，除非收购价能调至合理水平，否则汇控难以突破去年九月$140水平。

从技巧分析上看，由七月二日至七月十八日，形成岛形底，於七月廿一日出现一个较大$4上升裂口，至八月八日仍未跌穿$124，由於岛形转向图只是一个较细的图表形态，故股价短期内升跌不大，暂於横行区，股价徘徊於$124 - $130。

上星期道指升三百多点，预料星期一(11/08)汇控(5)股价会上升，可沽出八月份135.00认购期权(call)，合约代号为HKB135.00H8。
正股上星期五(08/08)收市价为$127.4，认购期权为$0.37，引伸波幅为23%，按金一手为$2,500。
汇控若於星期一造好，上望$128，沽出期权价约为$0.44，可收取期权金$176，收取之期权金可作填补按金之用。
止赚价为正股下跌至$124，此为短期支持位，而期权金亦差不多可尽收，回报率有7.6% [176/(2500-176)]。
若手持汇控正股，更可利用备兑策略，即以正股作为抵押，则不需存放按金，净收期权金$176，回报率达100%。
止蚀价为正股上升至$137，此为行使价加1.5%自动行使，较少机会被行使。

补充一点，此期权的未平仓合约在上星期五(08/08)为7,711，较上日减少420张。数天前，从一报章中看到某篇以未平仓合约分析汇控的好淡动态，文中提到认沽期权数量多，即较多投资者看淡，若根据文中所述，这是否代表看好的投资者正逐步减少？为此，在这略为解释未平仓合约的意思。
未平仓合约数量是指所有市场参与者所持有合约的长仓或淡仓总数的总和，单从数字上看，难分该数量是指好仓抑或是淡仓，因此，不能单从数量的多寡去判断到底较多投资者看好还是看淡。由於期权可买入亦可沽出，与窝轮只可买入不同，看好就买入认购期权；看淡则沽出认购期权，未平仓合约可以是长仓总和，亦可以是短仓总和，因此不能被简单分析。
就汇控135.00八月认购期权来说，自公布业积以来，未平仓合约开始减少，正股横行，意味投资者止蚀平仓，股价整固中。

如有任何查询，欢迎致电2277 6622期权部。

汇控一年日线图