联想集团(992.HK)股价自去年底低位$4.59反弹升至今天高位$5.20，主要是由於个人电脑业务有复苏现象。据研究机构IDC公布，去年第四季全球个人电脑出货量7020万部，按年下跌1.5%，出现跌幅收窄现象刺激股价进一步反弹。但连日来的升势已出现了RSI超买讯号，OBV相对去年9月份亦显示动力不足，而且250天线压在$5.288，去年八月反弹高位亦在$5.5水平附近。投资者如认为股价短期内或会受压不会大幅上升，可考虑看淡跨价认购期权。

按照股票分析程式Metastock RSI超买预测，联想(992.HK)未来保持横行趋势未能突破$5.5水平。投资者可考虑沽出17年3月份$5.50行使价之认购期权，上日结算价为$0.10 (股价约为$5.12)，即每手$200期权金，参考按金为$677，Delta 0.30，引伸波幅25.3。虽然期权短仓易於赚取时间值，但当股价大幅上升便需以行使价沽出股票或平仓引致损失。投资者可购入较高行使价的认购期权对冲锁定潜在最大的损失，如购入17年3月份$5.75行使价之认购期权，上日结算价为$0.05，Delta 0.19，引伸波幅26.4。此组合为看淡跨价认购期权组合，假设到期日或之前股价未有升穿行使价$5.50而未被行使，潜在最大利润为每手$0.05，而股价向上突破之最大损失锁定为$0.25。

若客户申请对冲户口(Hedge Account)，此组合参考按金要求更可由原来$677降至$219，使资金更灵活运用。

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在此提醒投资者，最近市况十分波动，投资者应预备足够资金应付按金变动及实货交收风险，或设适当止蚀位置，及早平仓避免更多损失。