中国铁路改革预期加强

事件：

11月中旬，中国铁路总公司（简称铁总）所属18个铁路局完成公司制改革工商变更登记，正式挂牌，变更後，各铁路局名称全部改为“中国铁路XX局集团有限公司”，路局集团依然为铁总的全资控股公司。各铁路局企业性质由原来的“全民所有制企业”变更为“有限责任企业”，注册资本普遍扩大。11月底，《铁路“十三五”发展规划》正式出台，提出“研究推动东部优质高铁企业：资产证券化和优质资产股改上市。

评论：

随着中国高速铁路网路的不断加密和高速列车的持续投入运营，居民出行越来越多的选择快速便利的动车、高铁。在此基础上，2017年中国铁路行业的市场化改革也在按部就班地开启融冰之旅。譬如，今年二月国家发改委发布了铁路普通客车成本监审规则；四月中国东南沿海动车组进行了票价调整，为全国高铁线路完善票价体制做了先行探索；八月铁总在上海联合产权交易所举办铁路土地综合开发专案推介会，推出的21个专案涉及土地20552亩。铁总旗下18个路局改制的落地，更是标志着中国铁路从传统生产型企业向现代经营型企业转型迈出至关重要的一步，笔者看来，“名正”才能“言顺”，18个路局改制是第一步。

就未来规划，铁总发布的十三五规划明确提出，2020年全国铁路营业里程将达到15万公里，其中高速铁路 3万公里。高速铁路营业里程五年增加1.1万公里，年均增长率达到11.6%，相比十二五期间净增的1.8万公里，十三五期间高铁建设仍将维持一个相对较快的增长水准。铁总的资本开支压力不轻，改革动力迫在眉睫。新的时代对中国铁路行业提出了改革要求，庞大的铁路行业能否焕发新的活力，仍需拭目以待，但我们预计，票价上调和优质资产上市将是未来两大主攻方向，具体推荐受惠於普客提价和土地资产重估的广深铁路(525.HK)。