关注华为汽车产业链

华为近期宣布，与奇瑞联手打造的首款车型将在三季度亮相，并将首次搭载HarmonyOS 4，是华为智选车业务首款纯电轿跑。华为和车企合作方式主要有三种：1）标准的零部件层面的合作，与传统tier1零部件供应商无异；2）Hi模式，与车企合作深度程度高於传统零部件厂商，参与产品配套销售，如华为与北汽、长安汽车（000625.CH）合作，分别推出北汽极狐阿尔法S Hi版、长安阿维塔11；3）智选模式，除了零部件供应以外，华为还参与产品设计+营销管理，目前合作的车企包括赛力斯（601127.CH）和江淮（600418.CH），已推出的车型包括问界M5，M7，和即将上市的江淮瑞风MPV RF8。

在这三种方案当中，Hi模式和智选模式相对於零部件模式，盈利性更高，因其以产品打包形式销售。目前来看，智选模式是目前为止华为汽车BU最成功的方案。问界2022年的总销量达到了7.5万辆，为当年车市中的一匹黑马。不过，进入2023年以後，随着价格战与新能源车市场竞争不断加剧，问界销量同比不断下滑。寻求更多更优质的队友，是华为寻求在汽车领域提升销量和品牌知名度的最好途径。与此前合作夥伴赛力斯相比，奇瑞明显在整车制造与销售方面有更强的技术与品牌积累。2022年，奇瑞的汽车销量超过了长城汽车，达到123万辆，在自主品牌中，仅次於比亚迪、吉利、长安。

个股上，除了以上提及的整车企业，我们还建议关注奇瑞产业链上的零部件公司伯特利（603596.CH），星宇股份（601799.CH）。