整体车市遇冷下关注结构性机会 中国汽车行业七月份的汽车销售数据出炉,汽车整体销量按年下滑7.1%至150万辆,跌幅较五月的-0.4%和六月的-2.3%进一步扩大。按月跌幅也扩大至16%。七月是今年第五次出现销量较去年同期下滑的月份。 其中,乘用车销量同比减少6.6%,至126.8万辆,商用车销量依旧低迷,同比下滑10%,为23.4万辆。 乘用车细分子行业中,仅SUV继续保持34%的火热增长,其余类别尽墨。轿车需求疲态尽显,同比下滑近两成。七月SUV销量已占乘用车总销量的31%,我们认为後续增长空间将逐步受限,虽然SUV的消费热度还没消散,但部分汽车厂家将在近期感受到激烈的市场竞争对其产品盈利能力的挤压。只有那些凭藉自身实力,不断推出受市场欢迎的SUV新品的那些厂商才有可能安然渡过这轮汽车“熊市”,建议关注相关的上市公司如江淮汽车,吉利汽车,长安汽车B和广汽集团。 惨淡车市中的另一个亮点是新能源汽车的销量继续保持井喷状态。七月的新能源汽车销量同比继续飙升3.3倍,至1.69万辆。低基数和国家对新能源车产业的大力扶持是两个重要原因,新能源生产商多年来的市场培育也功不可没。比亚迪汽车是可以关注的个股之一,可趁低吸纳。 考虑到股市财富效应消失和宏观经济疲弱,今年中国车市实际需求不振已成定局,全年汽车整体销量有可能出现倒退。我们建议投资者关注局部细分市场的结构性机会,重点领域还是SUV和新能源车。 |