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小米 期權策略

Wednesday, March 31, 2021 Views2130

基本分析

 

小米可以說是一隻峰迴路轉的股票。不知道從什麼時候小米就已經被列了ATM裡面,跟阿里巴巴,騰迅,美團相提並論,變成了ATMX。 2021年之前,一直是憧憬著可以搶佔HUAWEI的生意,擴大自己的小米生態圈,想像是中國版的蘋果。但很遺憾的是從今年年頭開始股價就一直處於下滑狀態。 2020年底曾經的新高35.9,之後因為受到美國的禁令,加上政治的困擾,股價就開始進入下滑狀態。小米之後就一直在政治風波的鳳眼,股價也相對應的反應了出來。截至三月,股價一直在下滑最低見過20.65。三月中時情況出現了好轉,業績報告勝預期,美國消除了禁令,同時還發布了幾個系列的新產品,更加需要留意的一點是經過幾輪的虛假消息後,終於可以確認小米會投生造車行業。

 

我們依舊從最新的季度業績看看。從業績上看我們可以看到小米依然維持著高速的增長收入同比增24.8%至704.6億元人民幣,其中增長最快的是智能手機的業務,增長有38%以上。美中不足的可能是IoT的增長沒有想像中好,導致收入的增長不達很多大行的預期。報告中最亮眼的是毛利率,毛利率到達了歷史的高位16.1%。這可能歸功於手機的業務,手機業務的毛利率也同時是歷史新高為10.5%,如果要看原因我覺得也是2020年小米更多專注於生產高端手機,很明顯市場有一定的份額也同時是推動毛利率的原因之一。小米在成本這方面取得了明顯的功效,未來日子中可以有助於更多開發的過程。因此對於手機業務這方面我們還是充滿信心。

近期點的消息可能就是小米造車,小米在2021年曾經多次傳出會造車的消息,但多次都說是假消息,但就在昨天(30/03/2021)傳出真實的消息,小米確實是要準備進軍車市,預計投資100億美金,擁有充足的資金去實行,同時繼續研發的開支。以小米的形象,加上對於生態圈的了解,相信小米造車一定利大於弊。

 

 

技術分析

股價近期維持在了25~26的位置。最近的消息偏好,新機子的反應也是正面,且下方有明確的支持位置。但上方的蟹貨區偏重,要快速上升的阻力還是有的。外界對於2021和2022 PE的估計大概是30倍附近,相對於上年更加符合理應的要求,消息正面,業績良好,但股價就偏偏維持弱勢。如果小米真的造車,釋放出來的價值會使可以期待的,但始終小米不熟行情,有機會要等待一定的時間。近期股價有機會繼續在24~27之間做區間波幅,凡長期來說我們依然看好。

 

期權策略

整體來說是看好,但短期內有機會炒區間,投資者可以選擇一個認沽期權的短倉,上方蟹貨多,要有突破可能會有難度,下方第一支持位是24附近,且downside不多,因此可以沽出一個認沽期權,收取點利息,就算股價跌穿,我們依然可以接貨而不需要太過於擔心。

四月$24的認沽期權的短倉,我們收到的期權金會是$0.63。每張期權是1000股,也就是說每張合約我們可以收到大概$630的期權金。

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