維達國際控股有限公司 (3331)主要業務於中國從事為生產衛生紙產品及個人護理用品。主要品牌包括「維達」、「花之韻」、「雅致」及「雅惠」。產品主要銷售對象為中高檔市場。主要產品包括高級衛生原紙、盤紙、紙巾、餐巾、盒裝面巾、軟包抽取式面巾、濕巾、衛生卷紙等, 目前經濟氣氛緊張,維達是受影響較小的消費品,相信是一個不錯的選擇。

業績表現

　　－　截至２０１９年６月止半年度，集團營業額上升７﹒６％至７８﹒９１億元，股東應佔溢利增加５﹒４％至４﹒４億元。期內業務概況如下：

　　　　（一）整體毛利增加１﹒８％至２２﹒１７億元，毛利率則下跌１﹒６個百分點至２８﹒１％；

　　　　（二）生活用紙產品：營業額上升９﹒７％至６５﹒０２億元，佔總營業額８２﹒４％，分部溢利增加１﹒９％至５﹒９８億元。紙巾分部的毛利率及分部業績溢利率分別為２８﹒２％及９﹒３％；

　　　　（三）個人護理產品：營業額下降１﹒３％至１３﹒８８億元，佔總營業額１７﹒６％，分部溢利減少２６﹒５％至７０２４萬元。個人護理分部的毛利率及分部業績溢利率分別為２７﹒７％及７﹒１％；

　　　　（四）於２０１９年６月３０日，集團的造紙設計年產能達１２２萬噸

　　　　（五）於２０１９年６月３０日，集團之銀行及現金結存為４﹒８７億元，短期及長期貸款為４７﹒８億元。淨負債比率（總借貸加租賃負債減去現金及現金等價物及限制性銀行存款對比總股東權益）為４９﹒９％（２０１８年１２月３１日：５３﹒５％）。

按照2019業績半年表現,集團營業額和整體毛利均錄得增長。相信將來可以做得更好。

參考資料來源:

www.etnet.com.hk

目標價: 15.5元

建議買入價:13.5元

止蝕位:12.5元

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