為什麼要借貨沽空
借貨沽空現有股票名單
沽空與買入 PUT 輪之比較
股票借貨沽空過程
相關收費
注意事項
借出股票收息
借出股票可收取息率
股票期權借貨策略

在一般情況下，投資者買入股票後只限於在股票上升時獲利,如果股票下跌，就會出現損失如果閣下預期後市會持續向下，那只好忍手等待升市的來臨，就算看準市況亦無法賺錢。

而借貨沽空，就可幫助閣下在跌市中同樣把握到獲利的機會。道理其實很簡單，只要在高位先行沽出股票，然後在低位買回,取其差價獲取利潤。加上輝立現開始接受客戶以股票作為借貨的抵押品，客戶無需付出任何現金即可進行借貨沽空，自然先機盡握。

借貨沽空現有股票名單
股票號碼	股票名稱	股票號碼	股票名稱	股票號碼	股票名稱
2	中電控股	662	亞洲金融	1299	友邦保險
4	九龍倉	688	中國海外發展	1361	361度
5	匯豐控股	696	中國民航信息網絡	1398	工商銀行
13	和記黃埔	700	騰訊控股	1733	永暉焦煤
17	新世界發展	728	中國電信	1898	中煤能源
20	會德豐	751	創維數碼	1928	金沙中國有限公司
27	銀河娛樂	753	中國國航	1988	民生銀行
66	港鐵公司	762	中國聯通	2007	碧桂園
83	信和置業	811	新華文軒	2318	中國平安
144	招商局國際	813	世茂房地產	2328	中國財險
151	中國旺旺	855	中國水務	2343	太平洋航運
173	嘉華國際	857	中國石油股份	2355	寶業集團
175	吉利汽車	882	天津發展	2388	中銀香港
189	東岳集團	883	中國海洋石油	2600	中國鋁業
242	信德集團	903	冠捷科技	2628	中國人壽
267	中信泰富	939	建設銀行	2689	玖龍紙業
272	瑞安房地產	941	中國移動	2777	富力地產
308	香港中旅	975	MONGOL MINING	2800	盈富基金*
315	數碼通電訊	983	瑞安建業	2823	X安碩A50中國*
330	思捷環球	991	大唐發電	3323	中國建材
358	江西銅業股份	1038	長江基建集團	3328	交通銀行
363	上海實業控股	1088	中國神華	3333	恒大地產
386	中國石油化工股份	1109	華潤置地	3383	雅居樂地產
388	香港交易所	1114	BRILLIANCE CHI	3818	中國動向
390	中國中鐵	1171	兗州煤業股份	3933	聯邦制藥
486	RUSAL	1186	中國鐵建	3968	招商銀行
546	阜豐集團	1199	中遠太平洋	3988	中國銀行
552	中國通信服務	1200	美聯集團	3993	洛陽鉬業
590	六福集團	1211	比亞迪股份	6030	中信証券
656	復星國際	1288	農業銀行	87001	匯賢產業信託

A-股ETF:
*以人民幣結算
2822	南方A50	3188	華夏滬深300	*83188	華夏滬深300-R
2823	X安碩A50中國	*82822	南方A50-R

名單外的可沽空股票,
歡迎隨時致電22776622借貨沽空部查詢

可進行賣空的指定證券名單:
http://www.hkex.com.hk/chi/market/sec_tradinfo/stkcdorder_c.htm
(本公司並不保證資料來源之準確)

	買入股票 PUT 輪	借貨沽空
流通性	發行商自定單一流通量提供者 / 自動對盤	自動對盤
買賣差價	差價取決於流通量 / 流通量提供者	買賣差價通常較窄(不多於一個價位)
期限	行使價及到期日由發行商自定	不設到期日
賺 / 蝕	正股價格、波幅、街貨量等因素	正股之下跌 / 上升幅度

借貨

首先在輝立証券開立借貨沽空戶口
致電2277 6622，查詢輝立是否有閣下想沽出的股票

沽空

如有閣下想沽出的股票，即可透過輝立交易員以賣出價把股票沽出市場
假設成功沽出10手恆生 (沽出價$100)
客戶便須於T日(即交易當天)將按金存入閣下股票戶口$25,000。
($100x10手x每手100股x25%=$25,000)
而於T+2當天，輝立就會在客戶的股票戶口轉出$125,000到閣下借貨戶口。
(當中$100,000是沽空所得的本金)

維持按金 — 例子1

	維持按金：115%的當時借貨值。
	如果恆生的現價是$90
	按金比率=138% 【125,000 / 90*1,000)】
	則無需增存按金
	而且閣下更可主動要求把部份按金轉回股票戶口，可轉出的金額為$12,500【125,000-$90x1000x1.25】

維持按金 — 例子2

	如果恆生的股價升至$110
	按金比率=114%【125,000 / (110*1000)】 < 115%
	需要增存按金或相等按值之股票
	需要增存按金：$12,500 【1.25(1101000) - 125,000】

還貨

在恆生股價跌至$92後，客戶可決定從市場買入股票並還貨。
您可透過經紀或網上以當時的買入價或賣出價購入股票，買入後即時通知我們，否則借貨交易不被視為完結。
在購入股票的T+2日，輝立會把按金$125,000轉回閣下股票戶口，並從股票戶口轉出所借股票，則交易完成。
有關借貨費用亦會在當天從股票戶口扣除。

首次稅局登記費
$300，一次性。
半年行政費
$100，如在該半年有借貨：1月至6月底，7月至12月底。
借貨財務費用
根據借貨值和當時協定利率計算並設有最低金額，現時利率為P+3%，最低金額視乎不同股票而定，最低可至HKD$200。

選擇以股票作借貨抵押品後，不能提走沽空所得之本金。
借貨期間﹐如果借出的股票派發股息﹐輝立會在截止過戶日在閣下股票戶口扣除有關股息。
借貨沒有時間限制﹐但輝立有權要求借貨人在指定時間內把股票歸還。
只要填妥股票借貨協議書﹐現金戶口或孖展戶口同樣可以進行借貨沽空。

希望在一個沒有額外風險的情況下增加閣下投資組合的回報率?

如果閣下長線持有一些股票，現可把股票借出以增加投資組合的回報率。

借出股票的好處

為閣下的投資組合增加額外的回報率。
借出的股票，沒有最少借出日數，故不會影響閣下的股票買賣活動。閣下可隨時要求借用人交還股票，只需當日通知，就可在T+1沽出該股票。
所有行政工作由本公司負責，閣下不需為行政工作費神。(包括利息計算等等。)
借出的股票如有股息、紅股以及供股權等收益，借出股票人會如常收到。

以下是借股票給本公司的流程圖

流程圖

借出股票的例子

例如閣下希望借出50萬股比亞迪股份(1211)，假設年利率為5%(360日)，該股成功於31/1/2012(交收日)借出，並7/2/2012(交收日)交還予閣下，閣下可得的利息計算方法如下:

比亞迪股份
日期	收市價	單日利息
31/01/2012	$24.25	$24.25 x 500,000 x 5% / 360 = $1684.03
01/02/2012	$23.65	$23.65 x 500,000 x 5% / 360 = $1642.36
02/02/2012	$24.55	$24.55 x 500,000 x 5% / 360 = $1704.86
03/02/2012	$24.65	$24.65 x 500,000 x 5% / 360 = $1711.81
04/02/2012	$24.65	$24.65 x 500,000 x 5% / 360 = $1711.81
05/02/2012	$24.65	$24.65 x 500,000 x 5% / 360 = $1711.81
06/02/2012	$24.90	$24.90 x 500,000 x 5% / 360 = $1729.17

利息會於每月月頭及還貨日存入閣下的股票戶口。以剛才的比亞迪股份(1211)為例，閣下會於2月頭收到利息$1684.03，並於7/2/2012(交收日)收到利息$10211.8及50萬股的比亞迪股份(1211)。

借出股票可收取息率
股票號碼	股票名稱	息率	股票名稱	股票號碼	息率
*以人民幣結算以上息率只供參考, 實際股票借出息率按借出時市場息率而定
5	匯豐控股	2	1211	比亞迪股份	5
27	銀河娛樂	2	1336	新華保險	2.75
43	卜蜂國際	2	1361	３６１度	3.25
69	香格里拉（亞洲）	2	1387	人和商業	3.5
73	亞洲果業	4.5	1728	正通汽車	2.5
82	第一視頻	6.5	1818	招金礦業	2
151	中國旺旺	2	1828	大昌行集團	2
189	東岳集團	2.4	1878	南戈壁—Ｓ	4
257	中國光大國際	2	1880	百麗國際	2
315	數碼通電訊	2	2020	安踏體育	2.5
336	華寶國際	3	2038	富士康國際	2
358	江西銅業股份	2	2331	李寧	2
467	聯合能源集團	2	2333	長城汽車	3
522	ASMPACIFIC	2	2338	濰柴動力	2
538	味千（中國）	2	2600	中國鋁業	2.75
590	六福集團	2	2601	中國太保	2
653	卓悅控股	2	2777	富力地產	4
700	騰訊控股	2	2866	中海集運	2
712	卡姆丹克太陽能	2	2899	紫金礦業	2
773	中國金屬再生資源	3.5	3323	中國建材	2
806	惠理集團	2	3383	雅居樂地產	2
848	茂業國際	2	3618	重慶農村商業銀行	2
933	光匯石油	3.25	3800	保利協鑫能源	4.5
981	中芯國際	2	3900	綠城中國	2
1068	雨潤食品	4.5	3933	聯邦制藥	2
1101	中國熔盛重工	2	3968	招商銀行	2
1137	城市電訊	2	6030	中信証券	5
1199	中遠太平洋	2
A-股ETF:
2822	南方A50	3	*82822	南方A50-R	3
2823	X安碩A50中國	3	*83188	華夏滬深300-R	3
3188	華夏滬深300	3

例子一

閣下看淡匯豐控股(0005)，倉底持有其認購期權短倉(short call option)。但倉底該期權合約於某天被行使，閣下可有以下兩個方案：

即日買回股票作交收之用。
即日向閣下的經紀或借貨沽空部查詢有沒有匯豐控股(0005)的股票可以借入。如有，閣下不用即日買回該股票，可以等待較佳的時機才買回該股票。(備註：須要有借貨沽空戶口。)

例子二

閣下看淡匯豐控股(0005)，倉底持有其認沽期權長倉(long put option)。倉底該期權合約己到最後交易日，但閣下仍希望持有該股票的淡倉，可有以下兩個方案：

於交易時段內將該期權合約平倉，並選擇該股的下月的期權合約開倉。
通知閣下的經紀或股票期權部行使該合約，並向閣下的經紀或借貨沽空部查詢有沒有匯豐控股(0005)的股票可以借入。如有，閣下可暫時不用買回該股票，靜待較佳的時機才買回該股票。(備註：須要有借貨沽空戶口。)