公司簡介:
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主要在中國大陸經營餐廳業務,旗下餐飲品牌包括肯德基與必勝客(透過獨家經營和授權經營權)等。
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基本資料 :
現價: $432
市值: 1,529.88億
52週高/低: $451.2 /$324
10天/50天/100天平均價 : $431.28/ $393.86/ $373.53
業務回顧:
截至2025年12月31日止的年度業績,總收入117.97億美元 ,按年增加4%。錄得淨利潤9.29億美元,增長2%。
評論:
第一,啟動「RGM 3.0」戰略
公司的未來發展基於清晰的 「RGM 3.0」戰略框架,圍繞韌性、成長、護城河三大核心,通過「前端分層、後端聚合」的方式,實現多品牌、多模式的精細化擴張 。
量化未來展望 (2026-2030年)
門店網絡:雄心勃勃的擴張計劃
-2026年目標:門店總數超過 20,000家(淨新增超1,900家) 。
-2030年願景:門店總數目標超過 30,000家 。
-加盟策略:2026年新店中,加盟店佔比將提升至 40-50%,以輕資產模式加速滲透低線城市 。
第二,慷慨且可持續的現金回饋
2026年計劃:繼續向股東回饋 15億美元(含股息和回購) 。2027年起新政:計劃將約 100% 的自由現金流(扣除子公司少數股東股息後)回饋股東。預計2027和2028年平均每年回饋 9億至10億美元 。
第三, 創新引擎:驅動未來的具體舉措
除了宏觀數字,公司未來的增長還依賴於以下具體的創新業態:
-肯悅咖啡:快速擴張至2,200家,成為增長最快業務單元 。
-必勝客WOW模式:通過精簡菜單、聚焦一人食,將客單價從120元下探至60-70元,成功將客單價下探,助力下沉新市場 。
-「雙子星」 (Gemini) 模式:肯德基與必勝客並排開設,共享廚房員工,單對門店資本開支僅 70-80萬元人民幣,預計2026年加速發展 。
買賣策略
買入價: $430 (除淨前)
目標價: $510
止蝕價: $387
資料來源: 2025年度年度業績公告 ,新浪財經
註:本人許偉龍為證監會持牌人士。截至本評論文章發表日止,本人及/或其有聯繫者並無持有全部提及之証券的所有相關財務權益。