公司簡介:

基本資料 :

現價: $432

市值: 1,529.88億

52週高/低: $451.2 /$324

10天/50天/100天平均價 : $431.28/ $393.86/ $373.53

業務回顧：

截至2025年12月31日止的年度業績，總收入117.97億美元 ，按年增加4%。錄得淨利潤9.29億美元，增長2%。

評論：

第一，啟動「RGM 3.0」戰略

公司的未來發展基於清晰的 「RGM 3.0」戰略框架，圍繞韌性、成長、護城河三大核心，通過「前端分層、後端聚合」的方式，實現多品牌、多模式的精細化擴張 。

量化未來展望 (2026-2030年)

門店網絡：雄心勃勃的擴張計劃

-2026年目標：門店總數超過 20,000家（淨新增超1,900家） 。

-2030年願景：門店總數目標超過 30,000家 。

-加盟策略：2026年新店中，加盟店佔比將提升至 40-50%，以輕資產模式加速滲透低線城市 。

第二，慷慨且可持續的現金回饋

2026年計劃：繼續向股東回饋 15億美元（含股息和回購） 。2027年起新政：計劃將約 100% 的自由現金流（扣除子公司少數股東股息後）回饋股東。預計2027和2028年平均每年回饋 9億至10億美元 。

第三， 創新引擎：驅動未來的具體舉措

除了宏觀數字，公司未來的增長還依賴於以下具體的創新業態：

-肯悅咖啡：快速擴張至2,200家，成為增長最快業務單元 。

-必勝客WOW模式：通過精簡菜單、聚焦一人食，將客單價從120元下探至60-70元，成功將客單價下探，助力下沉新市場 。

-「雙子星」 (Gemini) 模式：肯德基與必勝客並排開設，共享廚房員工，單對門店資本開支僅 70-80萬元人民幣，預計2026年加速發展 。

買賣策略
買入價: $430 (除淨前)

目標價: $510

止蝕價: $387

資料來源: 2025年度年度業績公告 ，新浪財經

註：本人許偉龍為證監會持牌人士。截至本評論文章發表日止，本人及/或其有聯繫者並無持有全部提及之証券的所有相關財務權益。