港股上周止跌回升，恆措在上周一見到24373全周最低位後連升四天，上周四最高見到25115，但未能企穩25000以上，周五收報24,858點，按周上升1.4%，國指和科指按周分別升1%和1.2%。滬深股市上周亦向好，上證指數上越3600，按周上升2.1%；深成指按周升1.2%。經濟數據方面，中國7月進出口均勝預期。以美元計，7月中國出口按年升7.2%，增速連續兩個月加快，是三個月來最好、並好於預期。7月進口更出乎預期不跌反升，增速加快至4.1%，是一年來最好。東盟繼續是中國最大貿易夥伴，向東盟出口增速較6月輕微放慢至16.5%，對歐盟出口升幅擴大至9.2%，意味關稅影響下，中國出口商加快開拓歐洲市場。對美國出口跌幅則擴大至兩成一，顯示前期搶出口帶來的對美出口回升暫時告一段落。另一方面，中國7月消費物價指數﹙CPI﹚按年表現持平，前值為升0.1%。按月則升0.4%，扣除食品及能源價格的核心CPI按年升0.8%，升幅連續3個月擴大，而且是去年3月以來最高。然而，受季節性因素疊加國際貿易環境不確定性影響，生產者物價指數﹙PPI﹚按年跌3.6%，前值亦為-3.6%。按月跌0.2%，跌幅收窄0.2個百分點，反映中國經濟仍未擺脫通縮威脅。

美股上周也反覆向好，市場繼續關注特朗普最新關稅政策。納指上周五創收市歷史新高，周升幅達3.9%。道指和標普500指數按周分別上升1.4%和2.4%。美俄兩國元首敲定在8月15日於阿拉斯加舉行會談，重點是實現烏克蘭長期和平的方案，為股市帶來利好刺激。經濟數據方面，7月ISM服務業指數跌至50.1，低於市場預期的51.5，險守榮枯線之上。另外，上周美國初次失業救濟申請增加7,000人至22.6萬人，明顯高於市場預期的較柔和增長至22.1萬人。勞動市場數據疲憊，令包括聯儲局副主席在內的3位聯儲局官員表逹對勞動市場的憂慮，暗示9月可能減息。美國7月消費者價格指數（CPI)將於本周二公布，預計同比上漲2.8%。如果數據顯示通脹高於預期，將削弱市場對即將減息的樂觀預期。

說回港股，恆指由7月31日高位25736下跌至上周一低位24373，一共下跌了1363點，周四最高回升見25115，大約反彈了跌幅的54%。現在形成一個敏感三角形，處於待變格局，上阻力25100，下支持24500，看往哪一方突破。