880 澳博控股 - 傳奇之上‧Beyond Legendary

集團簡介
集團為澳門政府允許在澳門經營娛樂場博彩的六間承批公司及獲轉批給人之一，為澳門最大的娛樂場經營商，旗艦為新葡京娛樂場，其他自行推廣娛樂場包括葡京娛樂場、回力海立方娛樂場及海島娛樂場，位於路氹的綜合度假村項目「上葡京」正在建設，預期於２０１９年上半年竣工並儘快開始營運。此外，集團於２０２０年６月３０日經營１５間衛星娛樂場（由第三者推廣之娛樂場）。

業績表現
截至２０２２年９月止九個月，集團營業額下降３２﹒４％至５１﹒５７億元，股東應佔虧損擴大７１﹒４％至４６﹒５２億元。期內，集團業務概況如下：
（一）博彩業務：營業額下跌３５﹒７％至４７﹒２４億元，其中貴賓博彩毛收益減少６４﹒８％至４﹒１５億元，中場博彩毛收益減少３２﹒８％至４２﹒９１億元，角子機博彩毛收益減少２２％至３﹒１５億元；
（二）酒店、餐飲、零售及租賃業務：上葡京綜合度假村平均入住率下降９個百分點至３０﹒８％，每日平均房價下跌０﹒３％至９０３元；新葡京酒店平均客房入住率減少１４個百分點至４５﹒７％，每日平均房價減少１２％至６２１元；回力酒店平均客房入住率增加６﹒４個百分點至６７﹒７％，每日平均房價則減少１３﹒７％至１７７元；澳門十六浦索菲特酒店平均客房入住率減少５﹒９個百分點至４５﹒７％，每日平均房價下跌７﹒８％至４６４元；
（三）於２０２２年９月３０日，集團持有現金、銀行結餘、短期銀行存款及已抵押銀行存款總額為４５﹒３９億元，債項為２６７﹒８５億元。


短評：澳博控股續獲發牌，以及內地防控政策持續放寬，對澳門賭業帶來機遇。即將公佈的11月博彩收入有望為股價帶來沖擊。

建議買入價    $3.38
目標價    $4.27
止蝕價    $3.03